本週一，海通證券股份有限公司H股發行已開始啟動上市前的預路演工作。根據初步銷售文件，海通計劃發行H股集資15億美元(約117億港元)，比此前預計的20億美元縮減25%。依據發行安排，海通證券將於12月15日掛牌上市成為繼中信證券之後的第二家在香港上市的大型中資券商。

　　海通證券是成立於1988年的證券公司，註冊資本90億元，是迄今為止我國第一家成立超過20年的證券公司，是目前國內證券行業中資本規模最大的綜合型創新類上市公司。海通證券在全國擁有180家證券營業網點，在全國擁有兩百多萬客戶，市場佔有率極高。

　　信息顯示，截至2010年12月31日，以資産總額與資産凈值計算，海通證券在所有中資券商中排名第二，以2010年總收益計算，海通排名第三。海通證券在預路演資料中透露，截至2011年9月30日，海通證券擁有210家營業部，在中資券商中排名第三；共擁有400萬名零售客戶，包括210萬活躍客戶和1.2萬名高凈值客戶。

　　三季報顯優勢業績保持平穩增長

　　早在此前三季報披露階段，海通證券就因為一份不錯的成績單已經備受市場關注，併為此次登陸H股做了很好的鋪墊。海通證券三季報顯示，公司今年1-9月實現營業收入69.50億元，同比上升2.15%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為27.29億元，同比下降0.91%。

　　前三季度，海通證券實現凈利潤28.88億元人民幣，每股基本收益0.33元人民幣，加權平均凈資産收益率6.08%，每股資産凈值5.45元人民幣，至9月底資産總計1008.67億元人民幣。

　　在已公佈三季報的券商中，海通證券是唯一一家業績沒有出現大幅下滑的上市券商。

　　早先有其他機構對海通證券的資質進行了綜合評價：直投佈局廣，早佔先機，進入穩定獲利期。融資融券業務目前佣金率高達1‰的居多，交易對佣金貢獻含金量高。隨規模放大，該部分業務對業績貢獻將繼續放大。轉融後，在標的券由90個變為280個。海通證券在此業務上目前行業第一，受益最顯著。客戶18個月交易門檻減至6個月門檻下潛在增量達3萬戶，機構客戶對衝策略等因素均將極大提振交易量和佣金貢獻。

　　此外值得一提的是，資産管理業務也正成為海通證券的發力重點。在承銷業務上，海通證券前三季度公司共承銷10個IPO項目、11個增發項目。總計實現收入224.78億元，擁有4.13%的市場份額，實現投資收入2.21億元。投行業務也實現了22%的增長。資産管理實現收入7.15億元，同比大幅增長47.17%。

　　登陸H股在即積極與國際市場接軌

　　據外媒引述銷售文件稱，海通擬在港募集15億美元資金，另15%的超額配售權可再募集2.5億美元資金。以此估算可募集最多17.5億美元，已少於最初計劃的20億美元規模。本次海通證券H股計劃于12月15日上市。

　　海通證券公告稱，公司本次發行H股股票所得的募集資金在扣除發行費用後，將全部通過補充資本金，用於境內外業務投資，主要包括：對海通開元投資有限公司增資；對海通期貨有限公司增資；增加運營資本，用於進一步發展融資融券、證券承銷、創新業務等；在海外擇機設立或收購證券相關機構，發展證券相關業務。

　　海通證券是第二隻以IPO形式到香港上市的內地券商。資料顯示，今年10月6日，中信證券成為首只在港以IPO形式上市的內地券商，但由於市況不佳，中信證券募集資金凈額為128.4億港元，比原計劃最多募集151億港元縮水超過一成。而市場人士也表示，海通證券早前計劃募資20億美元，預計正式募集資金規模的縮減是考慮市場因素。

　　近年來，伴隨著中國經濟的快速發展，為適應資本市場國際化的需求，我國證券行業積極開展各種創新型業務。證券公司通過提供證券交易、證券承銷、財務顧問等金融服務，滿足企業和投資者的投融資需求，成為推動資本市場發展必不可少的一支重要力量。

　　目前公司重視的創新業務也方興未艾。比如直投業務方面，海通證券目前已形成了多元化的直投平臺，旗下控股、參股直投公司以及産業基金有海通開元投資有限公司、海富産業投資基金管理有限公司、中國-比利時直接股權投資基金、海富金匯基金、海通開元控股(5.50,0.24,4.56%)51%的海通吉禾股權投資基金管理有限責任公司、海通吉禾管理的吉林省現代農業和新興産業投資基金有限公司、西安航天新能源産業基金和上海文化産業股權投資基金。

　　無論是在公司資質還是在業務拓展方面，海通證券都已經作好了走向國際市場的準備。實際上，海通證券已擁有香港上市平臺海通國際(00665.HK)，邁出了國際化的第一步。2009年12月，海通證券香港子公司海通國際控股以18億港元收購香港大福證券52.86%權益，並於去年更名為海通國際。目前，海通國際控股持有海通國際69.74%權益。此次H股上市，無疑將成為海通證券接軌國際市場的助推劑。