公司在國內制冰設備行業市場佔有率第一。公司主要從事制冰系統、制冰機以及制冰製冷等相關産品的研發、生産和銷售,産品主要應用於建築、食品加工、零售等下游領域。2010年國內市場綜合佔有率為6.6%,位列全國第一。

　　制冰設備行業潛力巨大。制冰設備廣泛應用於食品加工、商超零售、冷鏈物流、建築等領域,2009年國內工商業制冰機市場規模約為20億元人民幣。未來幾年冷鏈建設、基礎設施投資將為制冰機帶來穩定需求。同時,制冰機在礦井降溫、蓄能環保等領域的拓展前景也十分廣闊。根據中國製冷學會的研究,國內制冰設備的需求量有望在未來3—5年內保持20%以上的增長率。

　　具備行業領先的技術研發優勢和營銷網絡優勢。公司擁有39項專利技術,參與行業標準的起草和修訂,是行業內先進技術的代表者和研發方向的領導者。同時公司擁有廣泛的銷售網絡,在東南亞、西亞、歐美等地區擁有多家經銷商;國內銷售及售後服務網絡也已輻射全國各大中城市。

　　募投項目及儲備項目驅動公司未來成長。募投項目將增加公司制冰設備産能1,573台/套,産能釋放有望進一步擴大現有市場份額,享受新市場增長。公司儲備項目包括真空制冰、液態冰機、新型凍干系統、戰鬥機裝彈前冷卻系統等項目,下游包括節能環保、生物制藥、農業、海水淡化等領域。

　　風險因素:産品向新領域拓展進度不達預期的風險;原材料價格大幅波動的風險。

　　盈利預測、估值及投資建議:我們預測2011/2012/2013年公司發行後全面攤薄EPS分別為0.57/0.84/1.15元,基於可比公司估值水平,我們給予公司2012年23~25倍市盈率區間,得出公司合理估值區間為19.3元~21元。