中國煤炭的基礎儲量大，供應充足，決定了煤炭作為中國能源保障的基礎地位在長期內仍將保持。2005年以來，在下游需求快速增長以及行業內部整合的共同作用下，煤炭供需基本保持適度平衡狀況，煤炭價格出現快速上漲，雖然金融危機後出現短暫下滑，但迅速回升，目前煤炭價格維持高位運行，相應的煤炭行業維持了較高的景氣程度。同期，煤炭産業政策面向大型企業傾斜，鼓勵煤炭行業整合，鼓勵企業進行兼併重組提升行業集中度、提高安全生産水平，未來一段時間內，大型煤炭企業仍然面臨良好的産業政策環境和發展機遇。競爭格局方面，中國煤炭行業形成了中央企業、國有地方企業、民營企業為主體的多元化競爭格局，且在行業整合政策的推動下，行業集中度呈現上升趨勢，未來仍將持續提高。從行業運行效益看，近些年煤炭價格高位運行，使得行業整體毛利處於較高水平，未來行業的盈利水平有望保持穩定，整體償債能力有所提升；但受行業固定資産投資增長、行業兼併重組力度的加大，企業外部融資需求強勁，資本支出壓力加大。

　　中債資信認為，雖然煤炭行業仍面臨安全生産問題突出、煤炭生産成本上升、資本支出持續增加等不利因素，但煤炭行業處於産業鏈上遊，議價能力強，相比于其他行業，煤炭行業資産和收入的規模優勢明顯，盈利能力很強，雖然債務負擔和償債指標處於行業中等，但良好的現金流狀況為其債務償還提供較高的保障，煤炭行業整體信用質量很高。

　　行業內部信用品質差異方面，煤炭企業作為資源開發企業，資源儲備和品質是決定企業信用品質的關鍵，由於近些年煤炭産業政策逐步向大型企業傾斜，在未來煤炭行業整合的過程中，大型企業將能獲得更多的煤炭資源和政策支持，其抗風險能力強，信用品質很好；同規模的煤炭企業而言，煤炭資源儲量豐富、資源稟賦良好、運輸條件便利和區域供求偏緊的企業抗風險能力更加具有優勢，其信用品質顯著高於同規模的其他煤炭企業。(中債資信)