行業動態:

　　通信行業十二五規劃:關注信息服務和終端製造

　　通信業“十二五”發展規劃(徵求意見稿)》預計年內出臺。《規劃》提出“十二五”期間我國通信行業將進行結構性調整,從依靠基礎電信業務增長向大力發展信息服務業和終端製造業等上下游産業鏈方向轉變。對“十二五”期間通信産業發展目標做出修改:到2015年,各類業務收入超過1.5萬億元;累計投資規模超過2萬億元,將帶動信息服務業和通信設備製造業發展壯大,並實現智慧終端産業的全面升級。《規劃》最終稿中指出,要順利實現“十二五”期間通信業的機構性調整,必須全面深化信息服務應用,培育壯大雲計算在內的新興服務業態,通過推動傳統産業升級、發展民生信息服務和促進公共管理智慧化三大手段,來逐步帶動和發展信息服務産業。

　　國資背景國內擴張,民企背景海外求存,2012年關注中國

　　富士康攜手協鑫走入光伏行業,英利借道CIT 對美國市場虎視眈眈。光伏行業的龍頭企業正在行業困難的時期大膽佈局,走出了個有不同的策略。我們認為短期內(2012年),我們還是看好中國市場的增長。由於受到“雙反”,和債務危機的困擾,美國、歐洲等發達國家的政府扶持力度仍然有很大的不確定因素,從而影響到光伏項目的融資和補貼。相反,中國市場在受到“十二五規劃”的鼓勵下,各級政府(特別是西部)積極投入新能源産業的發展。西部偏遠地區則不用再等國家電網的整體佈局,而可以由新能源直接離網發電帶動經濟發展。

　　投資建議:

　　未來十二個月內,給予通信行業評級為“有吸引力”,光伏産業“謹慎”建議關注處於超跌狀態的光設備商、光纖光纜廠商和光配線架廠商。重點關注烽火通信、日海通訊。關注國內手機的代工企業卓翼科技大型龍頭企業普遍進入虧損狀態,庫存減值損失嚴重,部分企業資産負債情況惡化。所以,我們保持短期謹慎,中期中性,長期有吸引力的評級。

　　光伏産業關注超日太陽、南玻A。