中信海直（000099）22日公告，擬投資12.35億元人民幣購置7架EC225LP大型直升機，並在未來3-4年內分階段交付。業內人士認為，公司大型機機隊的發展規劃進一步明確，隨著深海油田勘探開發漸成趨勢，未來公司將進一步提高大型機比例，積極備戰南海深水業務。

　　發展大型機

　　根據公司預測，購置7架EC225直升機方案的稅後財務內部收益率為9.2%，投資回報期為13.86年。

　　截至2011年中報，公司固定資産中飛機總資産為25.3億元，而此次購機的預計投資額為12.35億元，約佔其飛機總資産的一半。公告稱，公司擬通過發行可轉債解決部分資金來源。不過，相關人士對中國證券報記者透露，該可轉債方案的具體細節並未敲定，公司目前僅處於考慮階段，但估計發行的可能性比較大。

　　興業證券分析師朱峰認為，中信海直購置EC225是最優選擇。由於歐直系列飛機已在公司服役多年，公司已具備歐直飛機的維修許可和技術實力，對其的維護和運營將較為順暢，無需為適應新機型而花費額外成本。

　　目前，中信海直擁有大型機2架、中型機6架。公司曾于8月公告，保留對尚未交付的4架中型直升機EC155B1的購置，並擬用2架中型機頂替1架大型機，緩解大型機運力不足的矛盾，但仍將根據市場需求繼續推進大型機的購置工作。

　　興業證券分析師朱峰認為，此次EC225的購機意向公告，確定了公司未來大型機機隊的發展規劃；擬在未來3-4年內分階段交付，則可使剩餘4架EC155B1和7架EC225的交付時間得以銜接。

　　備戰南海

　　走進海洋、邁向深海已成全球油氣勘探開發的一大趨勢。南海深水油田無疑是我國未來油氣開發的重點區域。據估算，南海的石油地質儲量約為230億-300億噸，約佔我國油氣總量的1/3，其中70%蘊藏于深海。

　　但深海作業也對直升機的綜合性能提出更高要求。深海直升機飛行作業的難度和危險度均比較高，大型機在航運、抗風、安全性等方面比中型機更具優勢，因而也更適宜參與深海油氣的開發。中信海直此番宣佈購買7架大型機也因此被視為其備戰南海的重要舉措。

　　“未來，石油公司向海洋油氣尤其是深海油氣進軍是趨勢、也是必然。作為提供海上石油直升機服務的中信海直，油企的戰略導向也將迫使其向深海業務轉型。”一位業內人士這樣對中國證券報記者説道。

　　截至2011年6月30日，公司在海上石油直升機服務業務上共投入22架直升機，在南海東部、南海西部、東海、渤海等海域為中海油及其合作夥伴提供服務。資料顯示，2010年公司在東海、渤海的市場佔有率為100%、30%，而在南海東部和西部的市場佔有率則分別為82%、50%。目前，公司的主要收入和利潤來自南海。

　　“公司在這一領域的競爭對手主要有兩個，一個是東航集團旗下的東方通航，另一個是南方航空（600029）旗下的南航珠直。”該業內人士稱，隨著南海深水油氣開發腳步的加快，中信海直將逐步提高大型直升機比例，提升自身競爭力，分享這塊誘人的蛋糕。