11月22日盤後點評：

　　隔夜外圍市場普遍出現調整走勢，受此影響A股滬深兩市早盤小幅低開震蕩。早盤期間市場仍舊保持近期弱勢，以低位震蕩整理的走勢為主。兩市除釀酒食品、農林牧漁板塊有所反彈外，其餘多數板塊出現調整。午後市場氣氛有所緩解，主要是由於市場中有資金出手護盤的跡象，銀行、地産、石油等權重板塊紛紛走強，帶動兩市股指出現觸底反彈，少數個股也開始活躍。截止收盤，上證指數報2412.63點，下跌0.10 %，成交506.9億；深證成指報10028.20點，下跌0.06 %，成交515.5億。兩市共有908家個股出現上漲。

　　一 宏觀面及技術形態分析

　　中國人民銀行21日公佈的數據顯示，10月末中國外匯佔款餘額較9月末下降248.92億元。這是2008年1月以來近四年間，外匯佔款餘額首次出現負增長。

　　點評：10月份外匯佔快環比出現負增長，在出口數據仍然呈現正增長的背景下，國際熱錢流出國內市場的可能性相對較大。我們認為熱錢的流出短期內會對市場形成不利影響，尤其是熱錢集中的房地産市場和A股市場。不過從政策角度看，熱錢流出有利於增加央行調整貨幣政策活躍度。從歷史經驗可以看出，外匯佔款的走低可能會引發央行採取積極寬鬆的貨幣政策，例如降低存款準備金或者是降息等等。如果政策進一步鬆動，將會對A股市場形成積極的促進作用。

　　二 後市展望

　　　　今日兩市股指整體呈現先抑後揚的震蕩走勢。盤中市場前期熱點，如傳媒、環保等板塊今天均有一定程度的反彈。另外權重板塊尤其是銀行、保險午後有護盤表現。市場在跌破2400點之後似乎總有一股力量在苦苦支撐。午後市場雖然有所反彈，但是成交量仍然是制約市場走強的一個關鍵因素。由於近期市場成交量的不足，難以對反彈形成支撐，表明反彈更多的是來自於市場內自身資金的技術性反彈推動。我們認為目前市場基本面情況任然不容樂觀。外圍市場動蕩不安，在弱勢情況下對A股市場影響較大。新股IPO今日再有7隻新股上會，再加上新華保險也發佈了招股書，融資抽血效應也再度衝擊A股市場脆弱的神經。這些因素都對A股市場形成了比較強的拖累。從目前A股走勢上看2400點短期仍有爭奪，但是如果場外資金不能積極進場抄底的話，預計震蕩之後市場仍有再度回落的風險。