公司借助平潭島發展重要契機獲取承包收益。1、綠化項目。平潭管委會支持公司為平潭島建設提供城市綠化並參與防護林建設。未來3年投資50億元建設環島公路,每公里投入2000萬元的造林綠化費用,使公司獲得重要商機。公司自有林地130萬畝,有十多萬畝苗木基地,自有苗木可以移植到平潭用於道路綠化。2、混凝土項目。平潭島只批准三個混凝土項目,中福實業的90萬方混凝土項目,中國水利30萬方,遠大(民企)30萬方,由於是寡頭壟斷經營,每方凈利可達100元。3、總部寫字樓建設項目。全島目前沒有一座寫字樓。公司將緊急蓋5萬平米30層寫字樓,除了自用可以租售,計劃兩年建成。4、建材市場項目。公司計劃通過招拍挂買130畝地建一個建材市場,預計投資8億元,項目1年建成後將租給紅星美凱龍等專業運營商經營。4個項目是公司主業從林業轉型建築市場運營的重要舉措,並將享受平潭各項政策支持和稅收優惠,獲取先試先行得壟斷利潤。

　　享受各級稅收優惠政策,公司實際所得稅稅負僅10%。從公司註冊地遷到平潭開始,公司將享受平潭特區的各項優惠政策。投資項目所需資金均已經落實。去年增發募投資金剩餘3億元計劃改投平潭,政府配套貸款3億元。另有與股份制銀行商談發行中期債券計劃用於平潭島投資。新增項目所需資金將考慮通過增發籌集。

　　盈利預測與估值。根據我們的業績估值模型,預期2011-2013年公司的EPS分別為0.06元、0.36元、0.72元,按11月18日的公司收盤價為7.66元計算,對應的市盈率分別為124.63倍、21.5倍、10.58倍。我們按2012年25倍市盈率估值,未來6個月的目標價格為9元,首次給予“買入”評級。