與華為合作天聞數媒彰顯實力,電子書包發展潛力大。公司作為華為歷時2年篩選出來的合作對象,顯示了公司在出版領域強大的內容製作實力。天聞數媒業務涉及數字資源的整合、開發、運營傳播,不僅開展大眾閱讀領域的數字出版業務,同時也開展數字教育領域的電子書包項目。大眾閱讀領域的數字出版業務通過兩條渠道進行推廣,一條是移動、聯通和電信這類運營商平臺(手機報形式開展業務),另一條是華為自主研發的自有平臺。

　　電子書包方面,華為派出多達20人的研發團隊進行研發,中南傳媒主要提供電子書包涉及到的教育內容資源,2011年9月底1.0版本的DEMO已經完成,目前在多個區域的試點業已完成,明年1月份準備推送至各個學校。電子書包項目符合國家教育信息化的發展方向,公司正探索在教育信息化的雲、管、端三個應用層面嘗試進行推廣,未來的發展空間巨大。

　　公司充裕的現金流為未來的跨省整合出版資源提供支持。六中全會提出支持國有龍頭出版企業跨省並購重組,公司擁有國有龍頭資質及資金優勢(手握60余億現金),在跨省並購重組方面受政策支持,目前公司已成立團隊運作相關項目,未來幾年,有望出臺合作項目。

　　建議評級:我們預測公司2011年-2012年EPS分別為0.42元、0.50元,我們看好公司國有傳媒龍頭資質和資金優勢,給予公司“謹慎推薦”評級。