信託越玩越另類了。除了頻頻涉及藝術品、高端酒乃至普洱茶等領域外，信託最近也瞄上了ST股。西安信託日前就發佈了一款專門投資ST股的信託産品。不過，對於這款橫空出世的産品，有分析人士就認為，流動性很差，同時殼資源存在貶值的可能性越來越大，當中的風險不得不提防。

　　信託玩起ST股

　　信託産品今年以來可謂是花樣百齣，白酒、紅酒、普洱茶、手錶等各種標的紛紛納入信託理財大軍。適逢年末，信託又盯上了ST股，玩起ST信託。最近推出的這款ST信託全稱為“西安信託-長安基金ST股票量化”，主要投資于A股市場被實施特別處理的股票(ST股票)、1年期以內的貨幣市場工具、銀行存款等。這也是眾多信託産品中首只投資ST股的産品。

　　據資料顯示，這款産品由長安基金擔任投資顧問，和普通的陽光私募一樣，産品期限為5年，封閉期為6個月，此後每3個月的最後一個工作日開放申購和贖回。該産品認購費為1.0%，申購費為1.5%，信託費為每年1.0%，投資顧問費為每年0.5%，銀行保管費為每年0.2%。而且，業績報酬提取採取“高水位法”，即若某個開放日計提業績報酬之前的累計信託單位凈值高出歷史開放日最高累計信託單位凈值，則收取超額部分的20%作為業績報酬；低於或等於則當期不收取業績報酬。止損線為0.70元。

　　風險不得不防

　　每到年末，資金為了博摘帽或者博重組，總愛熱炒ST股，ST股也由此經常走出一波上漲行情，上週末ST類股票也開始蠢蠢欲動了，連續幾次出現多只ST股聯袂漲停的態勢。西安信託此時推出這款ST信託，不得不説也是基於此番考慮。而ST股一旦從由“山雞”變成“鳳凰”，帶來的收益也是相當豐厚。前不久，*ST威達摘帽後旋即更名為ST盛達。甘肅盛達集團董事長趙滿堂持有的ST盛達的股份目前市值達72億元，3年時間就增值71倍。

　　不過，對於這款另類的新信託，不少分析人士抱有不看好的態勢。作為投資産品來説，其流動性就已大打折扣。ST股類的上市公司重組跨度時間一般很長，而這個産品被設計成陽光私募形式，贖回窗口期非常短，這樣一來，投資者可能面臨不贖回資金動不了，贖回的話又拿不到潛在投資收益的兩難情形。

　　另外，不能排除的是，殼資源存在貶值的可能性越來越大。有監管層高官表示，將對再融資審核標準細化，其中強調了借殼上市不允許配套融資等。一系列再融資要求的趨嚴，無疑將使借殼上市誘惑降低，未來殼資源恐面臨貶值。與此同時，上週五，中國證監會有關負責人也透露，監管部門已初步形成改進和完善上市公司退市制度的總體思路，將首先立足解決“殼資源”炒作成風等問題，提高ST公司重組門檻至與IPO基本相同，並在創業板率先試行退市制度改革，有關方案將儘快向社會公開徵求意見。此消息一齣，上週遭到熱炒的ST板塊昨日開盤就出現大面積的暴跌。收盤時，ST板塊跌1.54%，跌幅居前。板塊內127隻ST股中僅有24隻上漲，並且殺跌潮雲集出現，ST滬科、ST盛潤A、ST大地、ST博信、ST中達等9隻個股聯袂跌停。