市場持續低迷，今年僅有少數陽光私募取得正收益。隨著股指走低，私募行業遭遇越來越嚴重的清盤危機。9月份清盤的陽光私募達11隻，其中兩隻結構化産品被強制清盤，更有近百隻産品逼近清盤線。

　　不斷逼近清盤線

　　“日子難過啊！今年A股就沒什麼行情，從7月到現在指數小跌、個股大跌，我們這種大資金又不可能老是去抓小反彈，真是不好做。”一家大型私募的老總向中國證券報記者訴苦。他介紹，近兩個月來，即使倉位一直保持在四成以下，凈值也下跌了近10個點。

　　10月20日，上證綜指盤中創下2315.9點新低。從7月到現在，上證綜指從2800點一路下滑，雖然有幾次小規模的反彈，但隨即被更大的下跌淹沒。7月20日至10月20日，3個月裏上證指數累計跌幅已近18%，個股跌幅更大。

　　市場沒行情，以獲取絕對收益為目標的陽光私募受創頗深。相比之下，上述3個月只跌10%的私募業績已算中等偏上，越來越多的私募則滑向清盤邊緣。根據統計數據，9月份清盤的陽光私募數量達11隻，其中兩隻結構化産品還是因為凈值觸及止損線而被強制清盤的。

　　其中，中原理財宏利6期成立於2010年9月25日，期限為22個月，清盤前單位凈值為0.8627元。中原信託9月28日公告稱，中原理財宏利6期于9月26日支付完優先受益人第一年度信託計劃收益後，凈值低於0.8元的合同止損線，管理人中原證券不追加保證金，信託計劃提前終止。

　　另一個被強制清盤的私募産品——西安信託長安投資6號分層式截至9月8日的單位凈值為0.8260元。而根據該産品的信託合同條款，其産品止損線為0.83元，因此産品于當天變現財産，並於9月23日正式清盤，清盤前凈值為0.8091元。

　　由於産品成績表現不佳，更多的私募正面臨清盤危機。朝陽永續數據顯示，截至10月18日，在最新公佈凈值的私募産品中，共有42隻非結構化産品的凈值在0.7元以下，另有43隻結構化産品的凈值在0.85元以下。而根據一般的陽光私募産品信託合約，0.85元和0.7元分別是結構化産品和非結構化産品的業績最低線，再向下突破就可能被強制清盤。

　　新發私募或放緩

　　2004年以來，很多投資人士視“私募”為熱土紛紛涌入，陽光私募行業迎來突飛猛進的發展。根據朝陽永續的數據，僅2010年，證券信託類産品就接近600隻，其中非結構化産品369隻，結構化産品235隻。

　　但今年的困難再次顯示出私募行業的殘酷，也為私募發行潮敲響了警鐘。在前述私募老總看來，投資是一個完全靠本事吃飯的行業，只要做出業績，規模就會越發越大，業績差就只能被淘汰。“從這個意義上看，清盤也是正常的市場機制。”

　　事實上，由於弱市環境短期難以改變，今年新增私募基金産品數量已有明顯下滑。據統計，今年以來，共有173隻由獨立私募基金公司擔任投資顧問的管理型陽光私募基金産品成立，較去年同期降低了18.7%。而今年新成立的私募基金産品中，僅5.8%獲取了正收益。這個數字無疑説明今年的日子不好過。研究員孫文迪認為，在漫漫熊途中“奔私”，不僅需要忍受投資上的虧損，還需要承受公司營運上的壓力。