進入四季度，ST金谷源（000408）、ST中農（600313）、ST金化（600722）、ST渝萬里（600847）、ST廈華（600870）等公司紛紛推出非公開發行預案，通過重組或增發為公司保牌摘帽，涉及金額近72億元，公司股價也高歌猛進。

　　相關公司的重組或增發預案顯示，幾乎所有發行方案均受公司實際控制人推動，控股股東以部分或全額認購的方式為ST或*ST公司注入新鮮血液，推動公司起死回生。

　　其中，冀中能源對ST金化的“厚愛”最為顯眼，逾12億元現金認購超過50%的增發份額。作為冀中能源旗下化工板塊唯一上市平臺，ST金化也被寄望于日後對冀中集團及冀中能源旗下甲醇、鉀鹼、六氟磷酸鋰等化工業務進行整合。

　　ST廈華則得到華映係資金聯合“團購”，在計劃非公開募集的9.60億元中，間接控股股東華映光電出資5億元，華映光電旗下華映視訊和福建華顯分別出資6000萬元和1億元協同認購。

　　投資機構在年末對涉礦增發的熱情也極度高漲。在ST金谷源約6億元的募集額度中，4家投資公司一舉認購近5億元，看好其金礦探採和礦産儲備項目。

　　當然，市場對各種增發或重組方案並非全都認可。業內人士稱，不乏有控股股東借重組及增發之機來實現保殼或增進投資收益目的。

　　其中，ST廈華受到質疑，在9.6億元的募資方案中，關聯認購方均以委託貸款或無息貸款的方式出資。投資者對此並不買賬，認為大股東用債權獲得公司股權，擴充了股本，卻稀釋了每股收益，最終由中小股民買單。事實上，2010年以來，ST廈華、ST金谷源等公司的增發方案一再變更。一年多時間內，ST廈華先後拋出三份定增方案，增發價也由每股4.88元先後升至5.17元和6.30元。

　　而借殼ST股重組的造富故事一併上演。在*ST力陽（600885）的重組方案中，重組方有格投資、聯發集團、江西電子集團擬把所持有的廈門宏發電聲股份有限公司75.01%的股權置入其中，完成後，廈門宏發22位高管持股浮盈將超過17億元。而于2011年1月突擊創立的有格投資借助重組*ST力陽，對廈門宏發的投資收益有望超10倍。劉國鋒