繼推出信息披露直通車制度後，深交所完善了對上市公司信息披露的分級考核

　　本報記者 鄧 圩

　　《 人民日報 》

　　對上市公司信息披露的分級考核，是為了進一步對上市公司開展差異化監管。

　　將積極推動信息披露考核結果與上市公司再融資、股權激勵、並購重組等事項挂鉤，將公司誠信記錄與其未來發展聯絡起來。加大對誠信規範公司的支持力度，促進形成獎優罰劣的良性機制。

　　深交所日前對《上市公司信息披露工作考核辦法》進行修訂，完善了對上市公司信息披露的分級考核，旨在加強上市公司信息披露監管，督促上市公司及相關信息披露義務人提高信息披露和規範運作水平，促進信息披露直通車制度的順利實施。

　　深交所有關負責人透露，此舉目的是進一步形成對上市公司差異化監管，建立對上市公司扶優限劣的機制。同時，深交所還表示，將積極推動信息披露考核結果與上市公司再融資、股權激勵、並購重組等事項挂鉤，將公司誠信記錄與其未來發展聯絡起來。

　　考核結果為A的公司適用信息披露直通車制度

　　據介紹，往年深交所對上市公司信息披露進行考核時，主要考察公司每份定期報告和臨時報告的披露質量、日常規範運作、被採取監管措施以及受到紀律處分等情況，並對各項考核內容賦予相應權重，對每家公司進行綜合評分，根據公司得分高低確定其信息披露考核等級。

　　本次修訂《考核辦法》時，增加了多項量化考核指標，還相應增加了公司自評環節。今後進行信息披露考核時，原有做法仍將延續，但將在日常考核評分基礎上，對照公司量化指標，確定公司最終的信息披露考核等級，減少了考核結果的爭議。

　　根據修訂後的《考核辦法》，上市公司的信息披露質量分為ABCD四級，並對違規行為做降級等處理。這對市場和上市公司本身將發生什麼樣的影響呢？

　　深交所表示，考核結果為A的公司擬披露的公告可以不經過交易所事前審核，適用信息披露直通車制度。但一旦公司的信息披露考核結果被降級，將自動失去直通披露的資格。正是這種將考核結果的對外公開以及考核結果與其他事項的挂鉤的機制，對上市公司造成一定的市場壓力。

　　本次修訂《考核辦法》，深交所對市場運行中存在的一些突出問題進行了強調，比如公告打補丁、信息披露不公平、業績預告不準確、資金佔用、違規擔保、違規進行證券投資和風險投資等。

　　深交所承認，希望通過《考核辦法》，向上市公司傳遞出一些明確的信號，即交易所在日常監管中關注些什麼，哪些事項是不能逾越的紅線，即便是細小的違規也要付出沉重代價，從而引起上市公司的高度重視。

　　積極推動信息披露考核結果與再融資、並購重組等事項挂鉤

　　深交所相關負責人介紹，深交所將根據新的《考核辦法》，進一步完善上市公司監管檔案，並根據考核結果對上市公司信息披露實行區別對待的差異化監管政策，以強化市場自我約束機制，推動建立扶優限劣的良性市場化監管機制。

　　深交所還表示，對於信息披露考核結果較差的公司，深交所將投入更多的監管資源進行重點監管。包括加強信息披露的審核和風險事項的排查，加強對公司的培訓和保薦人的持續督導，督促公司強化與信息披露相關的內部控制，與各地證監局加強監管交流協作，加大對公司的現場檢查和專項核查力度，目的就是著力防範和化解監管風險。

　　這種監管思路在政策上體現為一種延續性。深交所表示，未來深交所將積極推動將上市公司的信息披露考核結果與其再融資、股權激勵、並購重組等事項挂鉤，將公司誠信記錄與其未來發展聯絡起來，加大對誠信規範公司的支持力度，促進形成獎優罰劣的良性機制。