2009年12月21日，北京房地産配圖。 魏堯 / 東方IC

　　【財新網】 11月19日，中國人民大學經濟研究所等機構發佈《中國宏觀經濟分析與預測2011-2012》。報告預測，2012年一季度房地産市場將出現全面調整，價格整體下滑，但2012年全年房地産價格回落25%以上的概率不大，房市不會出現硬著陸。

　　中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，從目前房地産行業各類參數判斷，雖然四季度的房地産銷售、庫存、資金鏈、資産負債等指標都出現明顯惡化，但還沒有超過2008年一季度的狀況。

　　“2011年末將以結構性調整和局部調整為主，中國房地産市場依然處於深度僵硬的階段。”

　　《中國宏觀經濟分析與預測2011-2012》預計，隨著房地産緊縮政策的持續，2012年一季度房地産市場將出現全面調整，整體性價格下滑，投資和交易均會回落，部分企業或將倒閉。

　　但同時，由於中國房地産企業的資産負債率並沒有整體惡化，杠杠率不高，實際潛在需求依然強勁，以及地方政府和中央政府對房地産的高度依賴，中國房地産不會出現崩潰性下滑，整體價格回落不會超過25%。

　　報告認為，2012年二季度地方政府可能使用“暗度陳倉”的手法放鬆房地産市場的政策監督，三季度中央政府將緩慢放鬆“限貸”政策。

　　劉元春還表示，按照地方政府對於土地財政需求和中央政府對於宏觀經濟速度需求的分析，地方政府無法承受超過20%的房地産價格下滑，宏觀經濟難以承受30%房地産價格的回落。

　　他解釋道，從宏觀經濟方面，由於房地産投資佔全社會固定資産投資20%左右，房地産貸款佔全社會貸款20%，房地産所涉及的行業超過總體行業1/3，房地産存量價值佔居民財富的70%。因此，2012年要使經濟增速不跌破9%，宏觀經濟可承受的價格回落在20%左右。

　　此外，報告中預計，2012年中國GDP增速將呈現“前低後高”的發展模式，全年增速在9.2-9.3%，CPI控制在3.4%，全年信貸投放將保持在8萬億元左右。