11月15日科技部發佈《醫學科技發展“十二五”規劃》,提出以重大新藥、醫療器械、中藥現代化為核心,發展生物醫藥戰略性新興産業,將自主創新作為發展醫學科技前瞻性研究的戰略基點。

　　國家政策對生物醫藥領域的創新扶持力度正在加大。在“十一五”國家啟動“重大新藥創制”重大專項後,十二五期間國家和地方將共投入400億資金扶持創新,已經有一批極具市場潛力的新藥進入研究階段。

　　新藥研發造就重磅品種。(1)生物産業是全球新醫藥未來發展方向和國家戰略重點。全球生物制藥發展迅速,我國在十二五期間將加大生物産業的扶持力度。(2)小分子靶向藥物有望成為化藥領域新一代抗癌明星。

　　由於靶向藥物並不只是針對一種癌症,産品可以獲准新的適應症來保持持續的高速增長。我國有望在該領域培養出自己的“重磅品種”。

　　醫療器械産業三大驅動器:(1)技術升級加速進口替代。我國醫療器械技術水平與國外存在差距,但在一些細分領域,不少本土企業已積累與外企競爭的優勢。可重點關注高值耗材、彩超設備等市場。(2)並購擴張提升行業集中度。醫療器械行業較藥品行業發展晚,行業集中度低,正在進行迅速的行業內整合和並購,具有渠道、技術、資本優勢的醫療器械企業將在行業競爭中獲得長期優勢。(3)全球醫療費用控制帶來出口契機。

　　歐美政府在降低醫療衛生費用的政策背景下,中國醫療器械企業以價格優勢將獲得大量出口訂單,相比于藥品,醫療器械更容易通過國外審批。

　　現代中藥發展與創新藥並重:(1)研發現代化。創新中藥品種定價優勢明顯,同劑量的定價數倍于傳統品種;對應的,現代中藥企業的毛利率水平也明顯較高。(2)藥材資源現代化。行業的高度分散是難以規範的重要因素,大型企業的介入、整合是必然趨勢。

　　重點關注公司:研發實力卓越的國內化學藥龍頭企業恒瑞藥業;重組蛋白藥物領域中將進入多産品組合時代的中國最大基因工程公司金賽藥業(長春高新子公司);後續新藥儲備豐富、具有成長為優秀專科藥企業潛力的萊美藥業注重新劑型研發的現代中藥領先企業天士力。重點關注整合前邁瑞彩超代工廠深圳威爾德,並購優秀醫療器械渠道商上海佰金,帶來巨大整合效應和業績彈性,向醫療器械行業全面進軍的宏達高科。