【行情回顧】

　　週四，hs300期現指數早盤均小幅高開，隨後窄幅波動，午後快速衝高後回落，收盤時期現指數漲跌互現，期指主力轉為1112合約，該合約收于2676.4，漲4.4點，漲幅0.16%，繼續收于2700點關口和雙底頸線下方。上證指數小幅縮量調整收盤，收于2500點之下，回落至雙底頸線位附近，且下降趨勢線附近形成上方小雙頂，後市或將反復震蕩調整。

　　【宏觀和基本面分析】

　　國內方面：營業稅改增值稅試點方案出臺，上海先行；廣東地方債今日登場，低利率有望延續；全國未開工住宅用地需30個月消化；財政部：小微企業3年免徵部分行政事業性收費；3月期央票利率持平；通用航空將獲政策大力支持，空域改革明年擴大。

　　國際方面：西班牙發售10年期國債收益率創歐元區歷史新高；法國10年期國債收益率與德國價差首次突破2%；IMF：歐債危機仍令人深感擔心；11月費城聯儲製造指數為3.6點不及預期；美國上周初請失業金人數38.8萬好于預期；紐約黃金(1720.20,0.00,0.00%)期貨收盤下跌3.1% 報1720.20美元；紐約原油(98.47,-0.35,-0.35%)期貨收盤下跌3.7% 報每桶98.82美元。

　　綜合來看，出口增速大幅下滑，國內經濟增速將繼續回落已成定局；10月CPI如期回落，央行下調央票利率，10月信貸超預期，貨幣政策微調，市場流動性或有好轉，房價調控效果開始顯現等短期利多金融市場，但國內國際板或啟動，A股融資規模繼續擴大，投資者信心脆弱，加之美國經濟復蘇緩慢，歐債危機隨時可能激化，都將利空國內金融市場，整體維持偏空格局。

　　【行情分析及後市判斷】

　　技術上，期指主力1112合約小幅縮量整理，多方處於守勢，繼續2700一線的頸線位之下，反彈已結束，後市將反復震蕩調整，今日需關注2650一線的支撐力度，以及2700一線阻力；上證指數縮量整理，繼續收于2500關口之下，上方小雙底形成，本輪反彈將結束，今日關注下方雙底頸線2450一線支撐，上方阻力2550點一線。

　　全球寬鬆貨幣政策格局未變，國內貨幣政策或有微調，但通脹壓力下緊縮政策趨向難以改變，11月合約今日交割，可以關注1112合約的做空機會，操作上，今日日內交易為主，設好止損，切忌追漲殺跌，關注2650的支撐力度和2700一線阻力。 (廣永期貨)