●股指期貨IF1111合約將在明日交割，昨日期指大跌，但IF1112合約多方增持幅度大於空方

　　●業內人士指出，市場資金對後市並沒有那麼悲觀，底部區域的特點就是反復震蕩

　　昨日，由於消息面傳出多重利空，投資者表現出恐慌情緒，期指出現單邊下行，大幅下挫。隨著IF1111合約將在明日交割，市場資金開始平倉或者移倉至IF1112合約。市場分析師認為後市或將維持震蕩局勢，而多方資金已經有逢低抄底的跡象。

　　多重利空空襲市場

　　昨日消息利空聚集，首先，國際貨幣基金組織(IMF)發佈首份中國金融部門評估規劃報告稱，中國的信貸、房地産、匯率和債務問題若單獨來看，都還處於可承受的範圍內，但這些問題一旦一起發作，將令國內大型銀行面臨系統性風險。其次，上交所副總經理表示，A股國際板目前基本準備就緒，並隨時可以推

　　出。第三，早盤傳出消息，新華保險的IPO申請通過。第四，三季度熱錢流入銳減，從人民幣的匯率看，近期大幅貶值，有資金逃離的跡象。而國外方面，歐債問題仍然不太明朗，從而對市場形成重壓打擊。股指期貨大幅下挫。

　　週三期指合約小幅高開，盤中單邊下行，大幅下挫，不過合約升水幅度有所擴大。在現貨指數收盤後的15分鐘，期指合約有所走高。截至收盤，IF1111合約下跌2.32%，主力合約IF1112合約下跌2.33%。

　　成交、持倉方面，昨日市場成交量明顯放大，持倉量則大幅回落。截至收盤，四個合約總成交241671手，總持倉40824手，減倉4653手。其中主力1112合

　　約成交169413手，持倉27809手，增倉5266手。當月1111合約成交70700手，持倉10088手，減倉9870手。

　　多空維持膠著狀態

　　雖然期指出現了大幅下跌，但從持倉數據來看，多方並沒有因為昨日的大跌而潰敗。中金所盤後公佈的主力合約IF1112持倉數據顯示，在連續多日空頭加倉幅度高於多頭之後，昨日期指大跌，多方的增倉幅度卻要大於空方。前20名持買單會員增倉了3559手至18672手，而前20名持賣單會員增倉3131手至22848手。前20名會員持倉凈賣單為4176手。

　　從IF1112的持倉明細來看，多頭方面，大華期貨和國泰君安

　　成為增持多單最多的席位，分別增持了1075手和823手，中證期貨則選擇減持105手多單。空頭方面，華泰長城增持空單最多，共增持了584手，而中證期貨、國泰君安分別增持了448手和393手空單。

　　而在IF1111合約方面，多頭的減倉力度依然小于空頭。其中多頭減倉了6985手至7159手，空頭減持了7322手至8665手。

　　業內觀點：繼續維持震蕩局面

　　華西期貨南充營業部總經理張向東認為，多方在昨日大跌時大幅增倉，或是為了建立更多價位低的籌碼。對於後市，張向東認為，從持倉情況可以看到，市場資金對後市並沒有那麼悲觀，底部區域的特點就是反復震蕩，經過昨日的大跌，短時間內期指仍將繼續維持震蕩局面，在下周初應該會有一個方向的選擇。

　　中證期貨分析師劉賓表示，在前期“預調微調”信號的邊際效應逐步減弱後，近期沒有出現實質性的利好配合以一舉突破壓力位，多方力量遭到反復的消耗，最終導致空頭大盛。昨日的大陰線殺傷力較大，儘管政策寬鬆的心理預期仍在，但短線多方力量受挫明顯，需要一定的時間進行整理和積蓄，近期市場形勢並不明朗，建議投資者保持觀望，等待方向性選擇的時點。