11月11日，“ST威達”華麗轉身，變更為“ST盛達”。這是A股眾多“烏雞變鳳凰”案例中又一例——ST盛達董事、甘肅盛達集團董事長趙滿堂持有股份市值達72億元，三年時間投資回報率高達71倍。

　　隨著多家S＊ST公司“鹹魚翻身”和ST公司保殼戰陸續收官，A股退市制度再次被推上了輿論的風口浪尖。自2001年初“第一版”退市標準實施以來，A股退市率約為2%，對比海外市場高達6%甚至12%的退市率，顯得過低。多位市場管理者和學者再次呼籲，A股退市制度必須剛性化，改革迫在眉睫。

　　“二一二”遊戲成就股市“不死鳥”

　　ST盛達證券部的工作人員表示，公司重組成功後，資産注入後的報表將在今年年報進行合併，公司實現扭虧為盈應該沒有問題，屆時可成功脫去ST的帽子。

　　根據相關法律法規，如果一家上市公司連續兩年虧損，就要予以特別處理，即戴上ST帽子，第三年繼續出現虧損，就會帶上＊ST帽子，算是退市預警，如果下個年度報告仍然虧損，方會被終止上市。而只要中間一年公司摘掉ST或＊ST帽子，退市風險就可免除。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授稱，這樣就會導致“二一二”遊戲在ST公司的年報中大行其道：即連續兩年虧損，然後來個扭虧為盈，接著再連續兩年虧損，又來一個扭虧為盈。被稱為“不死鳥”的＊ST星美就是深諳此道的遊戲高手，僅剩7名員工、資産不足百萬元、連續5年資不抵債，目前市值卻高達24億元。

　　據不完全統計，目前滬深兩市共有131家ST和＊ST公司，約佔A股上市公司總數的5.8%。

　　ST股屢成爆炒對象放大風險

　　有炒作題材的ST股基本上都是大起大落，不是漲停就是跌停，甚至逆市漲停，而這也導致風險偏好型投資者屢屢爆炒ST股，“漲停敢死隊”是對他們最形象的稱呼。

　　除了散戶和遊資追捧ST股外，一些機構也對ST股情有獨鍾。

　　海通證券研究所所長汪異明稱，在海外市場上，公司退市是一種十分普遍和正常的市場行為。正是通過這種優勝劣汰的退市機制，使市場抗風險能力大大提高。

　　中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬稱，中國證券市場應當學習和借鑒海外市場退市制度和程序，為了規範市場甚至可以更加嚴格，比如不允許買殼、借殼上市，從制度上防止炒作ST股。

　　“建立一個嚴格可行的退市制度，有助於股票的價格信號回歸正常，在威懾上市公司，促進公司更關注經營的同時，也能起到教育投資者的目的”。董登新稱，應儘快完善和改革退市制度，在“連續三年虧損”退市法則基礎上，引入“資不抵債”退市法則。(據新華社上海11月15日電)