A股今年走勢持續低迷，多家上市公司宣佈回購股份計劃。然而在市場低迷時期，回購行為可説曲高和寡，投資者並不追捧回購股。借助市場反彈，一些公司終於穩定了股價，但仍有個別公司回購價遠高於市價。市場反彈後，上市公司回購行為出現了猶豫現象，值得關注。

　　健康元仍被深套

　　今年以來，健康元（600380）、寧波華翔（002048）、德美化工（002054）、中國神華（601088）、武漢健民（600976）和大連港（601880）等多家公司發佈公告稱將回購公司部分社會公眾股份。

　　截至目前，去年提出回購股份的昆明制藥（600422）已經提前完成了回購計劃。健康元和武漢健民也完成了回購計劃，健康元更是比原計劃至少提前了8個月。德美化工完成了年內的第一期回購計劃，第二期計劃尚未付諸實施。中國神華和大連港自提出回購股份以來，沒有任何進展。值得一提的是，今年是中國神華繼2009、2010年之後第三次提出回購股份，不過前兩次均未實施，第三次回購也沒有任何動作。

　　截至目前，年內提出回購股份的6家公司中健康元、寧波華翔、德美化工和武漢健民4家公司已經合計回購股份3727.06萬股，累計動用資金39541.92萬元。

　　不過上市公司回購計劃的良苦用心沒有得到市場的認可。有多家公佈回購股份之後，股價一路震蕩下行。

　　以健康元為例，公司股價自2010年10月28日至2011年2月18日一路上行，漲幅超過20%，公司于19日宣佈回購股份。雖然21日股價上漲近5%，不過自3月中旬開始，公司股價持續下行，而且一發不可收拾。即便股價在持續下跌，健康元仍然在堅持回購，但是公司的這種行為似乎於事無補。按計劃，健康元回購股份的最後期限是2012年2月14日，但是健康元至少提前8個月，今年6月30日之前就已完成了回購計劃。公告顯示，健康元共回購股份2685.86萬股，佔總股本的2.0387％，回購最高價11.33元/股，最低價8.60元/股，支付總金額約為2.82億元。

　　猶豫是否繼續回購

　　相比健康元，寧波華翔和德美化工則幸運一些，回購可謂成功地穩定了股價。

　　截至目前，寧波華翔尚未完成回購計劃。根據寧波華翔的回購計劃，公司擬用不超過2億元資金在今年11月30日之前回購社會公眾股不超過1379萬股。寧波華翔自今年7月至9月股價下跌的過程中已完成回購904.65萬股，但在10月至今股價上漲的過程中並未進行回購。寧波華翔14日報收10.28元/股，比之前回購的最低價高出0.43元/股。

　　德美化工回購則不僅穩定了股價，目前賬面已有盈利。德美化工第一期回購10月10日完成，成交的最高價為10.80元/股，最低價為10.33元/股。自10月24日開始，德美化工股價一路上行，14日漲2.23%，報收11.48元/股，比之前回購的最高價要高出0.68元/股。而原計劃于10月31日開始的第二期回購截至目前並未進行，根據公告，德美化工在2011年12月31日之前將回購不超過600萬股。（李香才）