10月A股市場IPO融資一度降至冰點，當月IPO募集資金合計只有106.64億元，較9月份環比驟降63%，一舉創出2009年6月份以來新股募資額的月度新低。與10月份相比，11月以來一級市場的新股首發情況更顯寥落，6隻新股合計募資僅33億元，單日平均募資額較10月還低50%。

　　11月募資規模再創新低

　　今年以來單月IPO規模整體呈現持續遞減態勢。例如，1月份首發新股數量一度高達35隻，合計募資金額達431.94億元，成為今年以來的月度高點。由於二級市場表現不佳，此後的各個月份新股發行規模持續震蕩下行，並在7月份創出階段低點。統計顯示，7月份新股發行數量下降至20隻，合計募集資金則下降至122.76億元。

　　7月份後，方正證券和長城汽車等主板新股陸續發行，增加了此後月份的新股首發募資規模。因此，儘管同期大盤表現依舊疲軟，但8月份與9月份IPO規模卻持續環比上升。例如，8月份新股募資合計為276.54億元，較7月份環比勁增約125%；9月份新股募資額進一步上升至289.31億元，較8月份再度環比增長4.62%。

　　不過，二級市場投資者似乎不太喜歡8月份與9月份新股募資的“連環跳”。在10月份大盤不斷刷新年內調整新低的背景下，二級市場要求放慢IPO節奏的呼聲漸起。同時，管理層在發行節奏上也確實有所控制，最終促使10月份IPO規模環比劇降。

　　統計顯示，10月A股市場IPO融資一度降至冰點，當月僅發行15隻新股，IPO募集資金合計只有106.64億元，較9月份環比驟降63%，一舉創出2009年6月份以來新股募資額的月度新低。初步測算顯示，10月份平均每個交易日的新股首發募資額僅為6.66億元。

　　而11月以來IPO規模和頻率則再次創出新低。統計顯示，11月份以來共有6隻新股完成網上發行，發行股份數量為8.81億股，募集資金為33.31億元，平均每個交易日新股首發募資額僅為3.33億元，與10月份6.66億元的單日平均水平相比，環比下降幅度達到50%。

　　發行估值迅速上升

　　9月份上市的新股持續為首日破發睏擾，但隨著10月以來IPO規模持續環比下降，二級市場的炒新熱情悄然滋長，迅速驅走新股首日破發陰霾。統計顯示，10月初至11月11日上市的21隻新股整體收穫了“首日零破發”。其中，10月28日上市的金磊股份首日漲幅高達123.93%，雄踞同期上市新股的榜首。同時，11月2日上市的開能環保首日漲幅也達到118.26%，成功實現股價首日翻番。另外，10月以來上市的龍生股份、八菱科技與和佳股份的首日漲幅均超過60%，表現堪稱優異。

　　值得注意的是，10月以來新股零破發和部分新股首日翻番，並非沒有負面影響。統計顯示，10月份新股的平均首發市盈率曾降至31.98倍，但隨著新股首日破發陰影趨淡，11月以來新股的平均首發市盈率迅速上躥至42.99倍，環比上升幅度高達34%。其中，道明光學發行估值高達67.65倍，一舉成為11月以來首發市盈率最高的新股，首發估值如此快速飆升，對於無論是在一級市場“打新”或是在二級市場“炒新”的投資者來説，都不是什麼好消息。

　　分析人士指出，從目前新股發行估值快速上躥來看，炒新風險已在悄然孕育；同時，10月以來的新股發行節奏放慢可能也並非常態，至少就目前形勢來看，大盤股首發預期並未明顯減退，如果後市大盤股發行速度重拾升勢，投資者參與打新和炒新的風險也將顯著上升。孫見友