酒類消費品的需求，隨著生活水平的上升逐步走高，特別的高檔酒。酒鬼酒（000799，收盤價24.86元）內參酒就出現翻番增長。

　　內參酒的增長來自湖南省內

　　中投證券預計，高檔的內參酒全年有望完成2億元的營收，實現翻番增長，近期一批價已從980元上調至1080元。

　　內參酒的增長主要來自湖南省內，增長原因：第一，中糖重組酒鬼酒後經過持續運作，酒鬼酒這一湘酒第一品牌逐步復興；第二，去年5月份後成立的湖南銷售公司效倣老窖柒泉模式，捆綁了經銷商利益，激勵作用明顯(已入股湖南銷售公司的經銷商反映湖南很多沒入股的經銷商希望入股)；第三，高層公關成功，酒鬼酒持續進行省內高層公關，目前省內高層逐步形成了消費內參酒的氛圍；同時，茅臺提價後假酒增多擠出的需求增加。

　　中檔酒省外通過招商實現增長，省內正通過控貨逐步實現價格體系穩定。今年以來酒鬼酒相繼成立北方營銷中心、南方營銷中心，在北京、山東、河南、廣東、新疆等地持續招商開拓市場，中報顯示省外收入2.28億元，佔比57%，增速在60%。

　　省外主要推廣中檔酒封壇、精品酒鬼系列酒（終端定價在300~800元，其中主力産品封壇十五年終端價520元左右）。由於省外有部分貨竄至省內，使得省內中檔酒價格體系受到一定影響，目前正通過控貨的方式逐步實現價格穩定。據草根調研，目前銷售終端庫存已較少，價格體系逐步穩定，將對控量情況緊密跟蹤。

　　明年營收衝擊15億

　　預計2011全年有望完成10億元的營收，增發完成後業績釋放動力增加。前三季度公司營收6.6億元，EPS0.28元，由於大股東要參與定增，報表業績偏謹慎，本次增發價格定在20.1元，大股東以現金認購15%，彰顯了對上市公司長期發展的信心，增發完成後公司業績釋放動力增強。

　　預計2012年營收有望衝擊15億元。認為內參明年有望繼續實現翻番增長貢獻4億以上的營收，增長來源於省內更扁平化的市場運作，覆蓋空白區域市場。中低檔産品在理順價格體系後實現30%以上的增長難度不大，即貢獻10億左右的收入。參考近幾年來15億收入規模時白酒企業營業費用率水平，認為酒鬼酒的營業費用率從今年前三季度的35%降至明年30%以下的水平概率較大，凈利率有望從14%提升至17%左右，預測EPS約為0.8元。