或許是好事多磨，過去一週以來市場迎來了信息的密集轟炸，使得處於調整中的行情忽上忽下，投資者飽受折磨。除創業板外，重要股指均以周陰線報收，其中滬深300、深圳成指甚至吞沒了上周的陽線，頗有幾分7月末市場由升轉跌時的神韻，令人不寒而慄。

　　這幾天出來的消息實在是多，令人目不暇接，按照老套路大致可以分為國內、國際兩方面。國際方面，意大利出現債務危機和總理辭職風波，但只是心理層面的影響，不必多費心思。國內方面事情更多，而且多空交織，大概只能用複雜來概括。最重要的消息是CPI數據的公佈，市場等待了很久，終於等來了預期中的5.5%，本來形勢大好，偏偏又趕上周邊市場大跌。證監會關注強制分紅，要求擬上市公司增加分紅政策的條款，但大盤股的發行並未停滯。

　　如此這般的折騰，結果只是讓市場預期混亂，從而令調整的過程更為複雜。本來支撐反彈的主要動力來自於對調控放鬆的預期，按照這個邏輯，通脹率走低是最大的利好消息，就算有些利好兌現的嫌疑，也不至於將反彈徹底終結。問題還是各方對於未來的表態莫衷一是，有人樂觀，有人悲觀，加上外圍環境的再度惡化，使得調整更為複雜。要想做出自己的判斷，很有必要厘清形勢。

　　國際方面雖然有新的動向，但終究還是被各方努力敉平，況且歐洲的事情已經成了肥皂劇，今後還會有新的劇集奉獻，市場早已形成審美疲勞，估計未來的衝擊會越來越小。受到影響最大的當然是以資源股為代表的週期性板塊，但它們早就不是市場當前所關注的熱點了。而且歐美市場在這個週末紛紛上漲，基本已將前幾日跌幅完全收復，算是為即將開盤的A股奠定了較好的基礎。

　　國內方面雖然形勢依然複雜，但通脹下行幾乎已成定局，考慮到統計因素以及慣性等原因，未來通脹率還可能加速下行。而貨幣放鬆其實已是既成事實，10月份信貸數據及公開市場都反映了這一點，當然眼下貨幣當局不可能鬆口，只是繼續保持所謂靈活性就夠了。隨著通脹持續走低，進一步的貨幣放鬆還是可以期待。對於市場而言，行情的貨幣環境轉好是一個重要基礎，而且沒有發生改變。至於經濟下滑等負面因素，其實已是老生常談，不具有突發因素的衝擊能力。因此總體而言，宏觀方面利好成分大於利空。

　　股市政策方面多空混雜，此時大盤股不斷露頭，再有新三板等傳聞的襲擾，確實增加了投資者的不安情緒。近日傳媒股的劇烈震蕩，令市場暫時找不出新的龍頭，調整的特徵非常充分，直接影響了後續資金進場的信心。而對於之前的跌勢，很多人還心有餘悸，謹慎心理迅速瀰漫。

　　雖然有不利因素的存在，但市場並未一瀉千里，即使在回落過程中，也並未完全放棄，這是與之前最大的不同。由此我們可以發現，儘管向上遇到阻力，但下跌動力其實也並不充足，畢竟反彈到目前為止並未創造多少獲利盤。因此，局部調整、總體穩定可能是當前的一大特徵。對於志在長遠的A股而言，當前顯然在經受一些考驗，但這不是壞事，不經歷風雨，如何見彩虹。在這個點位考驗多一些，以後的日子就會順利得多。

　　技術形態方面，滬綜指2450點一線支撐意義明顯，跌破的可能性較小，市場依舊會不失時機地製造賺錢機會。當前個股機會主要表現為兩個方面，一是借助政策紅利炒作相關的小盤股，一是消費類強勢品種的向上突破，前者重題材，後者重預期。至於參與哪個，投資者完全可以根據自己的偏好做出選擇。