時隔九個月之後，山鋼集團的資産重組再度在A股市場上掀起巨浪。昨日萊鋼股份(600102)、濟南鋼鐵(600022)雙雙發佈公告稱，濟南鋼鐵吸收合併萊鋼股份的重組方案終於獲得了證監會有條件通過，這一消息立即將兩隻股票推至漲停板，鋼鐵板塊蠢蠢欲動。然而有分析師對於重組後的濟南鋼鐵盈利能力並不太樂觀，兩隻股票再度帶領鋼鐵板塊大漲的“四月行情”可遇不可求。

　　萊鋼股份和濟南鋼鐵的重組歷時兩年，前後公佈過三次重組方案。早在今年4月份公司拋出第三份重組方案時，兩隻股票就出現暴漲行情，不到一個月的時間裏股價就出現了翻番，並帶動鋼鐵板塊整體走強。然而隨後大盤大幅調整，兩隻鋼鐵股也跌幅巨大，到十月份兩隻股票基本上回到了“原點”。

　　此次萊鋼股份和濟南鋼鐵雙雙漲停，能否複製今年4月份的暴漲行情？對此有分析師認為，最近兩年時間裏，這兩隻股票被數度炒作，2010年2月份推出第二份重組方案時，濟南鋼鐵走出了“七連陽”行情，萊鋼股份也出現連續多日的大漲行情。但這幾次的上漲過程中，重復那樣的走勢比較難。

　　存套利機會

　　風險與收益同在

　　據最新重組方案顯示，萊鋼股份和濟南鋼鐵本次重大資産重組存在套利空間。根據濟南鋼鐵以換股方式吸收合併萊鋼股份協議規定，在換股吸收合併時，萊鋼股份與濟南鋼鐵的換股比例為1：2.43。萊鋼股份昨日股價為8.56元，而濟南鋼鐵為4.16元。以昨日濟南鋼鐵股價計算，目前存在18.18%的套利空間。不過這並非意味著萊鋼股份和濟南鋼鐵的套利空間就無風險。如果後市萊鋼股份和濟南鋼鐵股價出現分化或者漲幅不一致，套利空間就會出現變化甚至可能出現虧損。