投資增速繼續小幅回落。1-10月房地産投資增速31.1%,住宅投資增速34.3%,均比1-9月下降0.9個百分點;10月單月投資增速25%,住宅投資增速27.5%,分別與9月持平和下降0.9個百分點。

　　10月單月新開工增速連續第二月大幅跳水,住宅新開工單月首次負增長。1-10月新開工面積增速21.7%,較1-9月下降2個百分點,其中住宅新開工面積增速19.1%,較1-9月下降2.2個百分點。10月單月房屋新開工增速2.2%,較9月回落6.7個百分點,住宅新開工增速大幅下跌至-1.3%,今年首次現負增長。房屋和住宅新開工增速已連續兩月大幅回落。

　　銷售面積與金額增速進一步下降。1-10月商品房銷售面積、金額增速分別為10%和18.5%,較1-9月下降2.9和下降4.7個百分點;1-10月住宅銷售面積、金額增速分別為9%和16.3%,較1-9月下降3和下降4.9個百分點。10月商品房銷售面積和金額同比分別降9.9%和11.1%。

　　1-10月商品房與住宅銷售均價分別為5502元/平米和5131元/平米,同比分別上漲7.7%和6.7%,同比漲幅分別較1-9月回落1.4和1.5個百分點。

　　10月單月資金來源增幅大幅下降。1-10月房地産資金來源增速20.2%,增速較1-9月下降2.5個百分點,其中國內貸款增速1%,創今年新低,自籌資金增速30.8%,其他資金增速為18.8%,分別較1-9月下降2.7個百分點、2.7個百分點和1.9個百分點。10月單月資金來源增速僅1%,較9月大幅下降16個百分點。

　　整體而言,從房地産各累計數據來看,行業表現依然平穩,但從10月單月來看,行業的幾個重要數據都發生了重大變化,如銷售同比負增長、資金來源增速大幅放緩、新開工增速大幅跳水,這些因素都將對未來投資增速帶來顯著負面影響,預計12年一季度房地産投資增速就會明顯放緩。

　　我們維持2011年房地産投資增速為27.8%,2012年房地産投資增速16%的整體預測。