本報訊 丁艷芳

　　山東鋼鐵籌劃了近兩年的重組整合終於走到了最後一步，昨天濟南鋼鐵（600022）吸收合併萊鋼股份（600102）的方案終於獲得了證監會並購重組審核委員會的“綠燈”放行。

　　重組一波三折終獲批

　　作為山東鋼鐵集團資産整合計劃的關鍵，對濟南鋼鐵的萊鋼股份的重組可謂一波三折。早在2010年2月就曾推出過重組方案，卻因鋼鐵板塊股價重挫而宣告失敗；2010年底再出新方案，又因萊鋼的公眾股東反對而再度流産；今年4月，濟南鋼鐵和萊鋼拋出第3個方案，終於在5月獲得雙方的股東大會通過。但其股價卻在A股整體疲軟下連續重挫，市場各方翹首以待的“上會”日期遲遲不明。在股東大會通過的近半年後，昨天兩家公司終於站到了並購重組委的面前，在通過後，預計近期就將很快實施。

　　按照現在的方案，1股萊鋼股份可換2.43股濟南鋼鐵，對於不看好換股前景的萊鋼股份和濟南鋼鐵的流通股股東，可以行使現金選擇權，即以每股7.12元（將因分紅從7.18元修正為7.12元）和3.44元的價格，將手中持有的萊鋼和濟鋼股票賣給山鋼集團及其關聯方。換股完成後，萊鋼股份因被吸收合併而登出，濟南鋼鐵將更名為山東鋼鐵股份有限公司。

　　買入萊鋼存套利機會

　　上週四收盤後，上述兩隻個股因等待並購重組委審核而宣佈停牌。停牌前，萊鋼和濟南鋼鐵分別報收于7.78元和3.75元，均高於上述現金選擇權，而近日行情又有轉暖，預計流通股東行使現金選擇權的概率很低。而若以7.78元買入1股萊鋼股份，就相當於獲得了2.43股濟南鋼鐵，成本約3.21元，比濟南鋼鐵當前股價低了14%，出現了一定的套利機會。因而復牌後，兩者的價差勢必快速收窄，而濟南鋼鐵因吸收合併後流通股本快速增加，屆時股價也會面臨一定的壓力。

　　此外，昨晚證監會還公告，哈藥集團以向大股東定向增發而收購三精製藥股權的方案將於11月15日接受審核，昨日兩隻股票都因這個重大事項未披露而停牌，這項關聯交易曾被市場有所詬病。