週三A股在經濟指標大體符合預期的情況下有所震蕩，午後文化傳媒板塊再起一波，拉動股指上升。收盤滬綜指漲0.84%報2524.92點，深綜指漲1.55%報1071.04點，成交仍然偏小。

　　10月CPI同比漲幅為5.5%，基本符合預期；PPI同比漲5.0%，低於9月的漲6.5%，也低於預期的漲5.8%；商品零售額同比增17.2%，不及9月的增17.7%，亦不及預期的增17.6%；工業産值增13.2%，不及預期的增13.4%，亦不及9月時的增13.8%；固定資産投資同比增24.9%，略高於預期的增24.8%，和9月末持平。這組數據中的PPI顯著低於預期，為股市利好，但對工業生産又偏利空。今日我國或將公佈10月進出口數據及貿易順差數據，建議投資者繼續關注。

　　IMF總裁拉加德昨于北京表示，中國經濟增長模式應當從出口驅動型轉向更為平衡的模式，人民幣實際匯率有升值的需要。近期將召開APEC會議，預計人民幣又將被歐美“建議”升值。不過，如果今日公佈的我國進出口數據不佳，這種呼聲就可能弱些。

　　昨下午A股中小盤股、傳媒股活躍明顯發生在中國聯通跳水之後，顯示出一種習慣性思維，即指標股和題材股存有蹺蹺板效應。前一天是“兩桶油”拉升引發小盤股下跌，週三這種情形正好反過來。從昨盤後股指期貨偏弱走勢看，市場仍對未來行情充滿顧慮。

　　有關中國聯通和中國電信涉嫌壟斷或被罰的消息有較大提示作用，這或暗示一個新紀元的開始。其理由極簡單，許多壟斷案例已幾乎不用去調查，都是相當明顯的事。

　　那麼既然如此，為何以前動作不大，現在卻忽然想起？這其實説明我國外需這條路走得不暢，已不得不在內需上進行“更激進改革”，而這又繞不開對多年來飽受批評的壟斷行業動刀這一手。

　　意大利總理聲稱將辭職，市場想當然地認為是利好。就這種事情，原可以理解，就好比以前布什政府不被美國民眾看好，所以大夥看好奧巴馬。其實民眾並不十分清楚，當他們極厭倦現狀時，想的只是“改變”。至於這個改變是不是改得較以前更好，還是更壞，暫且是顧不上去想的。

　　昨意大利10年期公債收益率升破7%，站上警戒線，這被投資者認為長期內將不具有投資可持續性。此前，該國公債收益率已升了許多天。意大利目前已深陷歐債危機的旋渦之中。這勢必多少也會影響A股市場，所以投資者對此事宜充分警惕。

　　如果意大利局面得不到迅速扭轉，則今日A股及港股多少會受一些衝擊。不過A股也有其自身規律，只要外盤殺跌持續時間和力度有限，通常其輾轉後還有上衝機會，但空間已極有限。

　　從種種跡象來看，管理部門的“算盤”可能是“靜悄悄”地釋放貨幣，做得多而説得少，怕驚動“不想驚動的人”。同時，在樓市調控方面希望以言論進行壓制，説得多而做得少。不過，當這種路數進行到無法繼續推行下去的關口時，也就是A股再度調整之時。