週二A股消息面衝突嚴重，正面消息主要有小微企業減稅相關政策及澳大利亞央行減息，負面消息主要有PMI指數弱于預期。這使得全天走勢較為“糾結”，最終滬綜指漲0.07%報2470.02點，深綜指漲0.06%報1041.51點。雖收盤變動極小，但盤中震蕩明顯加大，成交額也有所放大。

　　國家統計局和中國物流採購聯合會合作編制的10月份製造業PMI由9月的51.2降為50.4，創2009年2月以來新低，且遠不及預期的51.8；匯豐10月製造業PMI終值卻由9月49.9升為51.0，前幾天其公佈的初值為51.1。

　　這兩個製造業指數樣本不同，這個大夥均知，前者側重於大中型企業，後者側重於小型企業，但按理説也不應有如此巨大反差。

　　在筆者看來，諸多理由（比如扶持小微企業、定向寬鬆等）只能解釋一部分反差，但不能充分地支持如此巨大反差。扶持中小企業其實不知喊了多少年，其間雖有進展，但速度緩慢。如今或者有所改善，但此事也應有個漸進過程，並不會一夜間就發生巨大變化。

　　關於數據打架一事，投資者也很無耐，惟一辦法就是繼續看未來幾個月數據，最終或能大致地揣摩上述哪一家數據做得相對粗糙，並在將來對其保持警惕。前一陣子，有兩個官員因數據泄密獲刑，預計未來大機構們“預測”或“研發”的能力就多半會打折，水平也不過如此。

　　澳大利亞央行昨中午宣佈減息，但股市在本週一提前跌了1.59%，週二接著跌1.55%。澳大利亞減息有些提示作用，即大多數其他國家調控進一步趨緊的機會更小，這當然也包括我國，所以此事可認為是利好。不過從另一面看，此事同時提示全球經濟趨弱這一事實，所以利好效應打折，這或使上述統計局和物流採購聯合會的PMI指數更可信，因澳大利亞經濟相對更依賴中國經濟。

　　前一天日本央行大手甩賣日元，也是全球經濟不佳預兆，因這説明被“逼急”了，通常來説，較聽命于美歐的日本在干預一事上是極為慎重的。

　　今日A股走勢可能較艱難，因週二其收盤後港股殺跌，且剛開盤的歐股再度暴跌。A股雖然常和外盤反做，但通常“過一不過二”，即連續兩天中如果外盤維持同一勢頭，通常第二天不會反做，或只做個半天。

　　因此在操作方面，如果今日低開高走，機構擺出一副向上的攻勢，筆者認為應該趁機拋售，大可不必理會這種強勢。今日是反彈的第八天，即使股指能上衝一陣，通常也極難維持，見頂的機會倒有不少。

　　從常規邏輯看，股指或于2300點一帶有較強支撐，因投資者有理由預期政策繼續趨松。不過，也多少應提防“黑天鵝”事件，比如我國樓市“意外地”反彈、熱錢“意外地”流出以及希臘甚至是意大利債務惡化等。