10月末以來的A股反彈行情再次為大小非減持創造了良機。據同花順IFinD統計，在10月24日至11月7日的11個交易日中，共發生346筆股東減持，累計減持股份數量為55952.87萬股。與之形成鮮明對比的是，期間僅63筆股東增持，累計增持股份數量為4814.16萬股，不足減持數量的1/10。減持潮的來臨也令分析人士擔心，部分股東借大盤反彈減持是因為對公司未來前景不樂觀。

　　機構投資者加速套現

　　此輪減持潮顯然來得兇猛。對比9月1日到10月24日股東的減持記錄發現，期間僅有392筆股東減持記錄，累計減持股份數量也僅22495.78萬股，不敵最近11個交易日減持力度。

　　雖然個人股東減持的筆數較多，但是對公司影響較大的仍是機構投資者。11個交易日中，機構減持共發生83筆，累計減持50899.52萬股，其餘260筆個人股東減持的數量相對較少。

　　在眾多減持的機構投資者中，財務投資人仍是主力。統計顯示，減持歐菲光（002456）、衛士通（002268）、酒鬼酒（000799）、眾業達(002441）等公司的均為財務投資人，尤其是創投。

　　歐菲光11月8日公佈的股東減持情況顯示，深圳市同創偉業創業投資有限公司25次減持公司股票；深圳市達晨財富創業投資企業(有限合夥)、深圳市平安創新資本投資有限公司等也開始登錄減持榜，而前一個月的減持記錄中並未見上述公司的身影。

　　繼財務投資人逢高出貨之後，公司控股股東以及第一大股東開始出現在減持名錄。金智科技（002090）、大連友誼（000679）11月8日雙雙公告遭股東減持，減持股東並非財務投資者，而是公司的控股股東。金智科技的控股股東金智投資在減持1.27%的股份後還表示，未來連續六個月內通過證券交易系統出售持有的公司股份低於公司股份總數的5%。

　　精準套現受質疑

　　公司股東和高管在減持時多表示，由於個人原因減持，而與公司經營變化無關。但有分析人士指出，董監高及其相關人員的減持行為在市場反彈到一定高度之後大規模涌現，反映出其對公司業績下滑的預期。

　　最近文化傳媒板塊走勢強勁，新華傳媒(600825)、藍色光標（300058）的高管則順勢套現。新華傳媒從去年4月跟隨大盤一路下跌，跌幅接近50%，而公司股價近日大幅反彈30%，副總裁劉航趁機減持3萬股。無獨有偶，藍色光標的董秘和財務總監也順勢減持。

　　相關資料顯示，新華傳媒上半年實現營業收入9.59億元，同比僅增長0.14%；實現凈利潤8386萬元，同比下降6.05%。藍色光標雖然前三季凈利潤同比增七成，總營收同比更是翻倍，但第三季度毛利率卻僅為30.4%，同比下降近21個百分點。

　　因股東減持遭遇非議的還有乾照光電（300102）。受益發改委逐步淘汰白熾燈、扶植LED産業的政策利好影響，乾照光電一改往日頹勢出現反彈，但機構投資者借機“出逃”，10月28日，紅杉資本通過大宗交易平臺減持500萬股，11月1日又減持500萬股。此前，公司高管也減持公司股票。

　　對於高管和創投連續減持的原因，有分析人士指出，三季報數據不佳是主要原因。乾照光電雖然今年三季度實現營業收入9439.26萬元，比上年同期增長20.23%；凈利潤為4335.52元，比上年同期增長27.93%，但業績仍低於此前機構的預期。（王榮）