昨日A股市場出現了震蕩中重心下移的趨勢，但休閒食品類個股卻出現了相對強勁的走勢，好想你(002582)漲幅居前，洽洽食品(002557)、深深寶(000019)等個股緊隨其後。那麼，如何看待休閒食品類個股如此的走勢呢？會否帶來投資機會呢？

　　休閒食品步入發展黃金週期

　　休閒食品從屬於快速消費品産業，與居民收入增長存在著密切的關聯。海外市場的經驗告訴我們，一旦居民收入提升之後，休閒食品的需求就會迅速提升。

　　相關統計數據顯示，過去五年全民收入結構已經走在升級的路上，家庭年收入低於5000美元的佔比萎縮20個百分點左右，而擴容最快的收入層次在5000至10000美元之間。與此同時，業內研究機構預計，未來五年大趨勢是更多年均收入低於5000美元的家庭將逐漸邁向5000至10000美元的陣營中，而這部分家庭在收入水平提升以及我國調控房價大背景下，將成為中國社會最主要的消費群體。

　　而且，從社會學的角度來看，下層向上層的躍遷使得上層以上中産階級擴容，隨著人們收入水平的提升，這部分人群的消費特點也將更加向高端化、美譽度強的品牌或檔次轉移。因此，休閒食品也將向品牌化、包裝化發展。以瓜子為例，包裝的瓜子明顯在取代散裝瓜子。這其實也是行業分析師看好洽洽食品的直接推動力之一。

　　三大驅動力提速高成長

　　更為重要的是，還有三個強大的驅動力將推動休閒食品類上市公司的業績成長速度。

　　一是對銷售渠道的重視。休閒食品也可以歸納到快速消費品行列中，而快速消費品的成功，最重要的因素是産品的易獲得性，這就決定了渠道下沉、廣度拓展的重要性。因此，隨著休閒食品類上市公司的漸次增多，他們將憑藉著資本市場的力量，籌集資金投資于銷售渠道，尤其是三四線城市以及農村銷售渠道的建設。

　　二是行業集中度的提升。休閒食品是一個相對充分競爭行業，無論是飲料類的深深寶，還是炒貨類的洽洽食品，均面臨著眾多中小廠商，甚至手工作坊的競爭。但是，一方面由於收入迅速提升的居民對品牌重視程度的提升，另一方面則由於近年來食品安全事件的頻發，也推動著消費者將目光聚焦到品牌優勢突出的優質企業。更為重要的是，堅果炒貨等休閒食品行業屬於勞動密集型産業，隨著人力成本以及原材料價格的不斷上升，現代化、機械化以及規模化生産在未來將優勢凸顯。所以，可以預期的是，未來行業集中度有望迅速提升，從而為擁有資本市場平臺支撐的相關上市公司提供了並購整合的新成長空間。

　　三是積極拓展新産品，推動産品結構升級，也將提速相關個股的業績成長速度。比如説天寶股份(002220)，原先主要是從事于海産品的深加工，但近年來，利用東北大豆原料優勢，迅速切入到大豆冰淇淋行業，而且由於出口渠道的優勢，該産品在近年來成長迅速，已成為天寶股份業績的新成長引擎。而洽洽食品推出的薯片等也有望成為公司新的利潤增長點，從而推動著股價的活躍。

　　因此，建議投資者積極關注休閒食品股，尤其是渠道優勢明顯，擁有新的利潤增長點的品種，比如説好想你、洽洽食品、深深寶、天寶股份、黑牛食品(002387)等。

　　金百臨諮詢 秦洪

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