作為衡量全國製造業活動的一個重要指標，PMI（中國製造業採購經理指數）一直受到普遍關注。

　　近日，中國物流與採購聯合會在官網上發佈的10月份PMI指數為50.4，環比回落0.8個百分點。然而，此前匯豐銀行發佈的10月份PMI，卻從9月的49.9強勢反彈至51.1，創近5個月來新高。兩者為何會出現相反的變化走勢？數據的背後又隱藏著哪些趨勢？

　　國務院發展研究中心研究員張立群認為：“中國物流與採購聯合會公佈的10月份PMI指數回落，預示未來經濟增速將繼續降低。三季度出口和投資都出現了增速下降，企業資金緊張問題日益突出，受其影響，經濟增速總體呈降低態勢。”

　　據了解，中國物流與採購聯合會所公佈的調查樣本有800多家企業，覆蓋較全面，以大企業為主；而匯豐PMI的調查樣本企業大約有400多家，更多涵蓋的是中小民營企業。調查樣本的不同，導致結論出現一定偏差。

　　分析人士認為，中國物流與採購聯合會調查的PMI指數創年內新低，各分類指數維持低位或繼續下滑，表明大型製造業企業生産、經營環境還在惡化。而匯豐PMI較上月小幅回升，有可能是近期陸續出臺的中、小企業“定向”寬鬆政策，提升了被訪經理人的預期感受。

　　數據也顯示，中國物流與採購聯合會公佈的小企業PMI指數，自今年4月份以來首現顯著回升，回升了4.4個百分點，達到49.7%，接近50%。這反映出，在國家高度關注之下，小企業受到提振，整體發展趨勢向好。