隨著復興在繳納保證金之前選擇主動退出，上海家化集團股權的角逐者就只剩下平安和海航。11月的上海灘註定波瀾壯闊，而上海家化集團股權競購案的風風雨雨必是最大的推手。

　　3日下午，平安和海航不約而同選擇了A股收盤後遞交標書，也説明上海家化股權競購案進入白熱化階段。

　　今年9月7日，上海市國資委在上海聯合産權交易所以公開掛牌方式，出讓家化集團100%股權，掛牌價為51.09億元。10月10日結果公佈，上海復星産業投資有限公司、上海平浦投資有限公司、海航商業控股有限公司三家公司辦理了受讓登記。其中，平浦投資是平安信託出資5.01億元發起設立的並購殼公司。而隨著復興的主動退出，最終的角逐者也只剩下平安和海航。

　　據了解，在此次的競標評分項中規定的50分報價權重裏面，其中30分是基礎得分，只要達到51.09億元就能獲得，另外每1.7億元加一分。

　　若剔除因報價懸殊導致分數大差距這一可能性，殷實的財務基礎、專業的資質水準、豐沛的管理經驗、以及未來的職工安置計劃等將成家化股權並購競賽中的“主考項目”。但上述考目在平安與海航這兩個競爭對手身上可謂是各有韆鞦。從分值上看，國資委評審們心中最重砝碼乃是“資源支持”，在這一點上，海航係或佔優勢。

　　從海航集團的資料可以看到，海航集團海航集團涉及航空、機場、旅遊、商業、綜合服務等産業，可成為上海家化(35.47,0.19,0.54%)産品的重要分銷渠道，同時海航集團集綜合服務産業的優勢，為上海家化産品的客戶提供吃住行遊購娛一攬子消費服務方案，為上海家化産品的客戶創造附加價值，提供全方位的、最佳的消費體驗。

　　而此次並購主體海航商業經營的主要商業業態有百貨、超市、專業店、免稅店等。截至2011年6月底，海航商業擁有成員企業25家、門店394家，位於上海、北京、西安、長沙、廣州等地。而海航集團的航空主業，也可為上海家化帶來客戶潛在消費能力、飛機的艙內及艙外廣告資源、機上直銷及目錄銷售網絡等資源。

　　相對於海航的資源匹配，平安方面則並無明顯優勢，而據平安內部人士表示，未來在客戶資源、品牌渠道共享等方面可與上海家化實現共同增長。但近年平安海外擴張受阻，2008年就出現收購缺錢陷尷尬，而平安當年收購富通花去230億元以及浮虧120億元，實際上對平安未來的資金帶來非常緊張的壓力。此次真金白銀收購上海家化，這些東窗舊事或許將成為平安的勝負的關鍵所在。