至6月30日公司回購支付金額達2.82億元，之後連續4個月未再回購

　　作為2011年“回購第一股”，健康元(600380.SH)今年元月拋出的3億元回購計劃從誕生之日起就備受關注。記者查閱健康元歷次回購公告發現，6月30日到10月31日期間，健康元回購計劃暫時處於停滯狀態，已回購股份定格在2686萬股，支付總金額定格在約2.82億元(含印花稅、佣金)。公司回購的最高價為 11.33 元/股，最低價為 8.60 元/股，目前已回購股份數量佔公司總股本的比例約為 2%。

　　3億元回購時機沒選好

　　健康元的回購之路走得並不順利，還沒起步就遇到大股東減持，質疑聲四起。可公司集中火力大批量回購之後，卻恰逢大盤調整，大部分股票難逃下跌的命運，健康元即使出手3億元進行回購，股價依然“回天乏術”。

　　今年2月15日，健康元股東大會審議通過在回購資金總額不超過 3 億元人民幣、回購股份價格不超過 12.00 元人民幣/股的條件下，回購不超過2,500 萬股股份，回購期限為自股東大會審議通過回購股份方案之日起12 個月內。

　　也就是説，目前離健康元回購計劃完全結束還有2個多月時間，而公司剩餘的回購資金僅有1773萬元。已回購的2686萬 股中，有1472萬股是在4月28日以前購入，最低價為10.38元/股。而到10月31日，公司股價一路跌至7.4元/股，比4月28日的收盤價10.24元/股縮水近三成。不難看出，健康元的大力度回購恰巧選在了股價高位，而等到股價真正“超跌”的時候，3億元回購資金已經所剩無幾。

　　雖然健康元11月3日收盤價小幅回升到了7.68元/股，但1773萬元能回購的股份顯然十分有限，對股價的影響也微乎其微。

　　中國上市公司市值管理研究中心執行主任劉國芳認為，健康元回購遇尷尬要從幾個方面來看，“一個是大環境，它回購的時機可能沒選好，沒有想到整個大盤一直往下走，因為中國股市的系統性風險比較大，整個大盤不好，個體的努力往往效果是有限的。”

　　回購效果看業績成長

　　從內在因素來看，健康元今年的股價最高時超過13元/股，10月底創出年內最低價，約為7元/股，假設按10元/股計算，3億元能回購的股份數量為3000萬股，“3000萬股跟它的流通股本12.9億股相比太少了，所以回購也左右不了市場。”劉國芳説，“3個億現在花得差不多了，這幾個月大盤又在跌，肯定沒有什麼效果。”

　　劉國芳對《證券日報》記者表示，回購的效果最終還得看公司未來業績的成長性。

　　健康元2011年三季報顯示，公司今年1-9月凈利潤為3.11億元，同比下降45.39%；加權平均凈資産收益率為8.09%，同比減少8.65個百分點；且凈利潤下滑的形勢比年中更為嚴峻。