10月29日，記者在釩鈦之都的攀枝花調查發現，當地鈦白粉企業中，除攀鋼釩鈦下屬的攀鋼鈦白和東方鈦業兩家外，其餘大部分已經或者接近停産，不再購買攀鋼釩鈦的鈦礦和鈦渣。

　　目前，攀鋼釩鈦鈦産品庫存高企，從公司公開的財務狀況中可見一斑。今年三季度，公司存貨高達112億元，為近三年來最高，幾乎是公司凈資産的7倍。

　　據記者了解，攀枝花當地政府為了維護産業健康發展，也在積極購買礦山，為當地鈦白粉企業提供價格穩定的鈦礦資源。

　　攀鋼釩鈦操縱鈦礦、鈦渣的遊戲，到頭來可能會害到自己。

　　攪局者攀鋼

　　三個月內鈦渣價格波動幅度近40%，攀鋼釩鈦此舉頗有擠垮鈦白粉企業的意圖。

　　群益證券今年7月的研究報告指出，攀鋼釩鈦的鈦精礦佔國內市場的40%，是國內最大的鈦原料生産基地。

　　不過攀鋼釩鈦的鈦白粉産能很小，據攀鋼內部人士透露，現在攀鋼釩鈦鈦白粉的産能有十幾萬噸，計劃在“十二五”末，擴大達到100萬噸。目前國內鈦白粉年産能約為300萬噸左右，攀鋼釩鈦要實現擴張，無非通過自建和重組兩種方式。

　　今年7月的一輪價格操縱，背後就頗有擠垮當地鈦白粉企業的味道。

　　鈦白粉産業鏈分鈦礦開採、鈦渣熔煉、鈦白粉加工三個環節。攀鋼釩鈦擁有全産業鏈的生産能力，而當地企業則一般從事單一的鈦渣或鈦白粉加工業務。

　　當地的大互通鈦渣廠負責人介紹，當地的大多數鈦渣廠以攀鋼釩鈦的鈦礦為煉渣原料。7月初，攀鋼釩鈦猛提鈦渣價格，緩提鈦礦價格。鈦渣企業為了追求利益，開始囤積鈦礦惜售鈦渣以抬高價格。

　　這直接衝擊了下游鈦白粉加工企業，它們開始以停産拒購的方式對抗鈦礦、鈦渣價格上漲。卓越釩鈦7月底停産、鈦海科技8月份停産、大互通鈦業9月底停産。

　　目前，攀枝花的9家主要的鈦白粉企業只有攀鋼旗下的攀鋼鈦白和東方鈦業兩家公司在生産，其他大多處於停産狀態。興中鈦業只勉強開一條生産線維持工人生計，“以前月産3800噸，現在的月産只有以前的一個零頭。”

　　但由於加工能力不足，攀鋼釩鈦不得不面對庫存高企的窘境。記者看到，在攀鋼釩鈦近2000平方米庫房內，堆放著三層左右的鈦渣。

　　據業內人士透露，在庫存壓力下，攀鋼釩鈦開始向以前的關係戶攤派，希望各個企業能吃進幾千噸入庫，以緩解攀鋼釩鈦的庫存壓力。不過一位鈦白粉企業管理人員告訴記者，停産拒購是各個廠家事先約好的，誰也不可能單獨行動，與攀鋼釩鈦和好。

　　攀鋼釩鈦不得已，開始在7月末降價1000元/噸，並在隨後繼續降價，此次下調渣價的幅度高於下調礦價的幅度。攀西地區其他渣場也跟風降價，一些囤渣遊資也聞風降價拋售鈦渣。這又使得煉渣陷入虧損生産的境地。

　　攀鋼釩鈦的價格操縱舉動使煉渣、生産鈦白粉兩大行業都面臨絕境。大互通渣廠的生産銷售數據顯示，兩噸鈦礦可提煉一噸鈦渣，鈦礦價格每噸在1300元至1600元之間；320公斤焦炭，約為450元；電極25公斤，約250元；電3000度至3200度，約為1600元。每噸鈦渣直接材料成本5200元。

　　而現在鈦渣的市場價格在4800元至5000元之間。如果算上設備折舊、管理及生産人員工資、資金利息等費用，企業將虧得更多。

　　當地鈦白粉企業則表示：“對鈦渣的價格仍然無法承受。”興中鈦業財務報表顯示，今年8月份公司虧了100萬元；9月份虧了208萬元。鈦海科技表示，按照保本價格賣，根本找不到客戶，現在庫存有2000多噸。

　　亂中突圍

　　攀枝花政府提供給當地國企一座鈦礦山，“攀鋼釩鈦可能會搬起石頭砸自己的腳。”

　　攀鋼釩鈦徹底攪亂了當地鈦加工行業，同時也給自己帶來了麻煩。

　　而在鈦白粉企業停購的8月份，攀鋼被迫走上了出口鈦渣的道路。8月1日，攀鋼集團鈦業貿易公司鈦白貿易部副部長陶躍強不得不對外宣稱，酸溶性鈦渣出口德國，攀鋼也由此成為國內首家出口酸溶性鈦渣的企業。

　　據記者了解，從2006年起，攀鋼先後投資建成了3座大型專業鈦渣冶煉電爐，年産酸溶渣和氯化渣可達到18萬噸，但現在的出口量遠遠不及生産能力。

　　國家化工行業生産力促進中心鈦白分中心負責人認為：“鈦渣屬於高耗能高污染項目，在外匯過剩、能源緊張的背景下，實在沒有出口的必要。但誰讓他前段時間把當地鈦白粉企業逼到了死路上？”

　　攀枝花當地一位政府官員表示，現在攀枝花鈦白粉的産量只有正常時期産量的1/5。

　　當地鈦白粉企業則開始尋找另外的突破方向，跳過攀鋼釩鈦直接搶佔鈦礦資源。據鈦白粉企業介紹，目前攀枝花地區在産的1/5産能就是依靠礦山優勢在生産。

　　當地政府一位官員透露，釩鈦工業園區目前正在用當地一個國有企業申請一座儲量為3000萬噸的鈦礦礦山，總價只需2500萬元。最重要的是，這座礦山後續開發經營過程中，目的就是為園區內的鈦白粉企業提供原料，不以盈利為目的。

　　“現在鈦礦絕大多數掌握在攀鋼手中，另外一些民營企業也掌握了一部分。這些有礦企業只會興風作浪，不會賑濟企業。所以只能用地方國有礦山來維持産業的健康發展。”上述政府官員透露，鈦白粉産業在園區提供就業崗位近萬個，整個鈦産業對當地的財稅貢獻為1億元，是一個非常重要的産業，不可能讓他們自生自滅。而且釩鈦工業園區負債逾20億元，也需要一個穩定的收入來償本付息。

　　在穩定貨源的支持下，當地鈦白粉企業在停産之餘也沒閒著，開始擴張産能。興中鈦業擴了3萬噸，鈦海科技擴4萬噸，天倫鈦業擴4萬噸，鈦都化工擴4萬噸。另外蜀峰鈦業新建6萬噸，新中鈦業新建10萬噸。

　　上述官員坦言：“雖然礦山的儲量不能與攀鋼的礦山儲量相匹敵，但是在鈦礦價格高漲的時候，我們就可以拋售鈦礦，平抑鈦礦價格，維持鈦白粉企業的基本生存。

　　“攀枝花政府劃撥給園區一座礦山，目的就是為了扶持園區內以鈦礦為原料的公司與攀鋼抗衡。”鈦海科技等鈦白粉企業認為，園區獲得礦山之後，可以在一定程度上改變原料受制于攀鋼釩鈦的不利局面。

　　“攀鋼釩鈦可能會搬起石頭砸自己的腳。”上述化工生産力促進中心負責人認為。

　　　中海信託減攀鋼釩鈦套現20億 外貿信託拋太平洋3041萬股

　　中海信託仍持有攀鋼釩鈦（000629）9314.17萬股

　　三季度A股市場的持續低迷使得無論信託公司還是借殼信託公司的私募基金投資都非常謹慎。《證券日報》記者結合統計發現，今年三季度信託公司減持最大的一筆為外貿信託減持太平洋（601099）3041萬股；而上半年選擇放棄攀鋼釩鈦現金選擇權的信託公司或許也錯過了至今最好的套現機會。

　　中海信託 套現超20億

　　今年4月25日-29日是攀鋼釩鈦二次行權的日子，而當初直指現金選擇權的信託資金卻在行權日來臨前集體選擇了留守，當時的市場分析人士認為，信託公司集體選擇提前放棄對攀鋼釩鈦的二次現金選擇權，表明信託公司看好攀鋼釩鈦的市場前景並對其重組成功充滿樂觀，部分機構或許會更長時間持有。

　　而第二次行權日卻是攀鋼釩鈦至今今年股價最高的一日，機構如果選擇在行權日套現的話比其他時段要實惠得多。

　　選擇放棄現金選擇權的信託公司有5家，其中“中海信託—股權回購信託”是規模最大的一支，攀鋼釩鈦2010年年報顯示，該信託以29388.37萬股的持股數量位居攀鋼釩鈦第二大流通股東之列，而根據三季報的數據，該信託今年累計已減持1.99億股，套現超20億元。

　　資料顯示，第二次行權日攀鋼釩鈦的股價創今年新高，達到了14.61元/股，但是此後卻是跌多漲少，今年三季度攀鋼釩鈦的最高價也僅僅是7月15日創下13.44元/股，而截至9月30日，攀鋼釩鈦的股價最低已經達到了7.85元/股，創前三季度新低。

　　公開資料顯示，僅在股價超過行權價首日（2010年12月21日），攀鋼釩鈦大宗交易就以10.67元/股的價格，遭到300萬股減持；攀鋼釩鈦（前*ST釩鈦）第二大流通股股東中海信託股份有限公司—股票回購信託亦曾大幅拋售，該理財項目從去年12月21日至今年1月5日共減持*ST釩鈦7357.5萬股，均價為11.53元，佔其總股本的1.28%，一舉套現8.5億。攀鋼釩鈦今年一季報及半年報顯示，“中海信託股份有限公司—股票回購信託”一季度及二季度分別減持攀鋼釩鈦11716.88萬股和5346.50萬股，按一季度攀鋼釩鈦最低價11.02元/股、二季度10.27元/股計算，該信託前兩季度最少套現18.40億元。

　　根據攀鋼釩鈦的三季報，“中海信託股份有限公司—股票回購信託”三季度減持攀鋼釩鈦2920.82萬股，目前仍持有9314.17萬股，佔流通股比例2.93%。前後統計，今年累計套現超過20億。

　　外貿信託 減持太平洋3041萬股

　　一直在二級市場比較活躍的外貿信託，今年三季度大筆減持太平洋證券3018.59萬股，持倉市值減少4.7億元，為三季度信託公司減持動作最大的一次，這也是在限售股解禁後外貿信託對太平洋進行的最大一輪減持。

　　公開數據顯示，中國對外經濟貿易信託有限公司自2011年8月2日到9月14日收盤，通過上海證券交易所集中競價交易系統累計減持太平洋股份1442.79萬股，佔太平洋總股本的0.96%。並且在8月1日，外貿信託便已通過上海證券交易所集中競價交易系統累計減持太平洋1575.797萬股股份，三季度共減持股份3018.591萬股，合計佔太平洋總股本的2.008%。第三季度，外貿信託也由第四大股東降為了第五大股東，持股比例7.99%。

　　太平洋近日公佈的三季報顯示，太平洋第三季營業收入為9498萬元，同比減少57.74%，三季度公司虧損1318萬元。前三季度營業收入為5.5億元，實現利潤1.22億元，每股收益0.081元。其凈資産收益率為5.87%，凈利潤增長率為-17.97%，但是該行業最近一期的凈利潤增長率的平均值僅有-27.69%，仍然高出了近十個百分點。

　　攀鋼釩鈦：第三季度虧損1.67億元

　　攀鋼釩鈦（000629）今日發佈三季報，公司今年前三季度業績同比大幅下降。根據公告顯示，公司今年前三季度實現凈利潤682萬元，而去年同期為6.92億元；在剛剛過去的第三季度，凈利潤為-1.68億元。

　　攀鋼釩鈦表示，業績大幅下滑的主要原因是公司的鋼鐵産品、釩産品價格一直在低位波動，而原燃料價格持續上漲，購銷價格差致使公司鋼鐵産品、釩産品毛利同比下降。　（魏隋明）