“微調”，最近一段時間，這個詞被提及的頻率比較高。如何理解這個“微調”筆者認為，本報最近在呼籲的“財政政策定向寬鬆”就是一例。

　　當前，歐債危機帶來的影響尚未結束，而希臘政府週一晚間出人意料地宣佈，將就歐盟解決希臘債務危機的新方案舉行全民公決，同時將就此在議會進行信任投票。這無異於在全球市場投下了一枚“核彈”，為此前10月26日歐元區各方都已經談好的希臘援助方案增加了新的不確定性。

　　有分析認為，一旦希臘民眾否決歐盟的救助計劃，將給希臘政治、經濟以及歐盟解決債務危機的努力帶來負面效應。同時，也有可能拖動世界經濟下行，中國經濟也可能受到影響。因此，我國就有必要隨著世界經濟的變化，隨時對一系列的政策進行微調，在某些方面實施定向寬鬆，並在此基礎上加大力度。

　　其實，最近一段時間，一系列的政策微調措施已經陸續出臺，其中一點就是結構性減稅，如推進資源稅改革、出臺對小微企業的稅收減免、增值稅和營業稅起徵點的調整、增值稅改革試點等。

　　此外，還包括明確鐵道債為“政府支持債券”、允許地方政府自行發債、允許融資平臺貸款經批准展期一次、三部委力促“十二五”時期擴大消費等，這些都是屬於政策的微調。應該説，這一方面可以避免前期宏觀緊縮政策和不確定性增多的外圍環境疊加效應産生的超調風險，另一方面也可以為未來經濟結構調整平穩推進創造有利條件。

　　當然，加大“定向寬鬆”的力度，並不意味著全面放鬆。因此，這需要與各項政策相結合起來。如信貸要與産業政策更好地結合，切實做到有保有壓，保證國家重點在建、續建項目的資金需求，重點支持實體經濟、支持中小企業，尤其是符合産業政策的中小企業，支持民生工程尤其是保障性安居工程。

　　1日，中國物流與採購聯合會發佈的10月份PMI數據顯示，這一數據降至50.4%，比上月回落0.8個百分點，僅略高於擴張和萎縮中間線，但下滑幅度超出預期，這顯示表內外信貸同時收緊環境下實體經濟下滑速度已明顯加快。同時，10月PMI購進價格指數大幅回落至46.2%，而此前業界對於10月份CPI的預測，也都有所調低，這顯示出通脹壓力得到明顯緩解。

　　應該説，這都為政策的“微調”，為政策的定向寬鬆提供了有利的條件。而現在的關鍵，就是如何調，如何加大定向寬鬆的力度。

　　筆者認為，政策的微調可以體現在：在財政政策方面，要繼續推進結構性減稅，加大財政支出力度，對關乎民生、就業等薄弱環節和困難的小微企業進行補貼和稅收減免；貨幣政策方面，在維持“總體偏緊”的情況下實行“定向寬鬆”，對戰略性新興産業和小微企業、民營企業等進行信貸傾斜；在産業投資政策方面，恢復前期叫停或緩建的鐵路、公路、核電等投資項目，加快水利投資和保障房建設進度等。

　　總之，筆者認為，面對歐債危機可能帶來的影響，下一步，我國宏觀經濟政策的“微調”舉措可能漸次推出，並隨著世界經濟的變化隨時加大微調力度。