編者按：當政策有所鬆動的時候，文化産業板塊是曇花一現，還是大盤走出弱市的“&&人”，基金經理們有各自的理解。不過，正如某基金經理所言，“當財富積累到一定程度時，人們的生活會發生質變，把更多的時間放在娛樂休閒上。這個質變的過程將催生出相當多的産業和機會。”

　　基金逆市佈局文化傳媒産業 四季度或回歸週期行業

　　截至日前，62家基金公司旗下基金三季報已經全部披露完畢。數據統計顯示，全年至今，基金業已累計虧損3765億元，尤其在三季度，62家基金公司合計虧損高達2510.74億元，僅次於2010年二季度逾3000億元的虧損額。

　　與此同時，相關數據統計也顯示，截至三季度末，所有基金公司資産總規模縮水2303億元，至2.13萬億元，有17隻基金的基金規模在1億元以下，有5隻基金的規模甚至逼近5000萬元清盤紅線。

　　雖然從基金三季報看，基金業哀鴻遍野，但基金並未如投資者想象般採取大幅減倉操作，持倉比例僅小幅下降，依然維持在80%附近。其中，特別值得關注的是，近日政策暖風頻吹的文化傳媒産業已獲基金提前佈局。統計數據顯示，三季度基金持有文化傳媒産業板塊的市值為87.39億元，較二季度所持市值的61.34億元提升了近42.5%。

　　上海一傢俬募投資總監對《第一財經日報》記者表示，在當前行情下，基金之所以投資文化産業公司，就是預料到國家將刺激文化産業發展，提前買進。

　　而《中共中央關於深化文化體制改革推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》獲審議通過後，基金對文化産業的埋伏開始收穫。10月12日到10月31日，天舟文化（300148）（300148，股吧）漲幅高達65.16%；中文傳媒（600373）（600373，股吧）上漲超過31.58%；皖新傳媒（601801）（601801，股吧）、廣電網絡（600831）（600831，股吧）、東方明珠（600832）（600832，股吧）、奧飛動漫（002292）（002292，股吧）等多只與文化産業相關個股其間也都表現突出。

　　不過，針對基金的這波“文化潮”，北京一家券商資管研究總監也對記者表示，“無論從行業增長還是業績看，近期的文化産業並不具備投資理由。”

　　國泰君安分析師時偉翔則預計，基金四季度或將回歸大金融、地産、醫藥、軍工、交運以及低估值傳統週期增長穩定的汽車、通信、先進裝備等行業。