目前上證指數不到2500點；創業板、新三板、國際板等各板有各自急需解決的難處；IPO風險頻出，新股發行各種騙局相繼出現。剛剛宣佈履新的中國證監會主席郭樹清一上任就面臨著八大待解難題，能將證券市場八大待解難題一一解開。

　　No.1 創業板退市制度

　　一再難産的 “創業板退市制度”無法律障礙，更無道德障礙，但在創業板開板兩週年後，它仍然是一大缺失。截至10月底，只有69家創業板公司股價高於上市首日價格，202家上市以來回報率為負，上市後業績變臉者也不在少數，沒有退市制度的震懾，創業板企業高成長的特性也無法得到體現。

　　No.2 國際板推出

　　與創業板退市機制一樣，國際板“只聞其聲未見其人”已經數年，但在國際板推出的方式、發行主體、資本流動能否符合外匯管理體制等方面仍有諸多核心問題需要解決。曾在外匯管理局任要職的郭樹清，在推進國際板建設方面顯然具有一定優勢。

　　No.3 新三板

　　新三板最大的問題是缺乏完善的轉板制度，新三板企業只能通過IPO的方式在場內市場上市。此外，新三板公司都是北京中關村掛牌公司，急待擴容，但擴容方案的難點在於監管及制度改革，同時還包括交易制度的引進、投資者的適當性管理等方面的改革。

　　No.4 IPO深度市場化

　　尚福林在任時期，A股已經完成新股發行定價機制的市場化，但在發行上仍然是行政審批，行政干預太多、程序手續過於繁瑣、上市準備週期過長、難度過大。此外，擬上市公司涉嫌虛假陳述、包裝上市、欺騙投資者的事情以及新股上市後業績變臉、曝光上市前劣跡的事情經常發生。在IPO深度市場化的同時，如何控制新股風險也是一大難點。

　　No.5 做空機制的現實路徑

　　從2010年3月融資融券開閘以來，滬深兩市的融資額在市場總體成交量中幾乎可以忽略不計，而融券額佔比更是小得可憐。如何開闢一條適合A股市場的做空機制現實路徑，僅僅是完善做空機制並不一定能實現。

　　No.6 後股改時代政策配套

　　2005年股權分置改革前，非流通股市值與流通市值的比約為2.2:1，現在這一比例是1.3:1。大小非解禁潮一波接一波，讓中小投資者不堪重負。不僅如此，許多上市公司在限售股解禁前，還會配合股東減持釋放利好消息有意支撐股價，讓更多的投資者前來接盤，導致了市場的不公平。

　　No.7 債券市場擴容

　　我國股市發展迅速，但債券市場卻成為短腿。國債已發展到一定規模，公司債市場卻十分弱小，郭樹清十年前就曾呼籲要大力發展債券市場，特別是公司債和機構債，這一問題至今仍然存在，究其關鍵原因在於信用基礎薄弱。如一旦某只公司債券出現償付風險，一些投資者不但不接受投資風險，而是期望政府出面解決債務問題。其次是公司債同質化嚴重，從利率到評級都大同小異，反映不出優質公司的發債優勢。

　　No.8 投資者訴訟機制

　　目前A股市場上，中小投資者利益被侵犯的事情層出不窮，但對中小投資者的保護機制，還僅僅停留在監管市場、上市公司等上遊階段，對於利益已經受損的投資者，缺乏一個有效的訴訟機制，或是維權門路。

　　《每日經濟新聞(博客,微博)》