機會

　　首日“炒新”機會：首日要關注掛牌基準價、上市時期、投資者結構、流動性以及相應電子盤走勢等。通常交易所希望新品種上市能開門紅，開盤基準價多偏低，開盤後做多的可能性較大，若沒有新的利空因素影響，首日甲醇期貨價格衝高可能性較大，日內交易可在較低位置進入做多；另外因目前甲醇基本面偏空，供給充裕、庫存高企，且消費短期內難有轉好，但因外盤甲醇價格回升、國內宏觀環境寬鬆預期抬頭，近期甲醇價格震蕩為主，因此甲醇期貨上市初期衝高後將回歸現貨的概率較大，投資者可在較高價格進入做空，以獲得投資收益。

　　套期保值：目前甲醇價格處於較高位置，隨著檢修裝置的逐漸恢復，後市供給充裕，而年內需求難以有較大增加，近期內因外盤價格回升、貨幣寬鬆預期有所抬頭，對甲醇價格有一定支撐，目前甲醇價格仍然處於較高水平，因此從長期來看，後市甲醇價格下行的概率較大。鋻於此，甲醇廠商可擇機做賣出保值，鎖定銷售利潤，也可以為現有的甲醇庫存予以保值。

　　套利收益：甲醇期貨與張家港甲醇電子盤之間將可能出現不合理價差，從而帶來套利機會，獲得較低風險的收益；另外，期貨遠近合約之間也存在一定的套利機會，目前甲醇期貨基本面持續供給過剩、需求低迷狀況，通常近月合約價格下跌的速度要高於遠月合約，因此遠近合約之間存在著熊市套利機會。

　　甲醇概念股：主要包括運維股份、寶泰隆、遠興能源、瀘天化、天茂集團、華魯恒升、蘭花科創、天科股份、廣匯股份以及中國神華等股票。甲醇期貨的上市給相關企業提供了規避甲醇價格波動風險的工具，對上市公司的利好是不言而喻。

　　風險

　　首先，資金進入將加大甲醇期貨的波動幅度，交易所規定首日漲跌停板為8%，價格波動區間為[2806，3294]，波幅為244元/噸，即1手甲醇期貨合約漲跌停板的損益為1.22萬元，因此投資者在交易過程中需要注意控制風險，持倉比例不宜過重。

　　其次，套期保值操作不當將帶來相反效果，因此相關企業需要根據企業自身情況，按照套保流程，適度控制好風險敞口、套保數量，出入倉價位的合理選擇，使套期保值能為企業帶來最優的保值效果。

　　第三，上市初期價差波動的規律性還不強，趨勢性套利機會還是價差回歸型套利機會暫不明朗，需要控制好價差波動的風險，制定並嚴格執行止損策略。

　　最後，其他風險如交割風險、強平和爆倉風險、杠桿使用風險以及委託代理風險等，各種風險的存在都需要投資者在交易的過程中謹慎操作。（華泰長城期貨研究所 胡佳鵬）