舉世矚目的歐盟峰會26日二度召開。原來歐盟峰會的三個核心內容是歐洲金融穩定機制EFSF的規模、希臘債務減記以及銀行業資本重組。目前來看，這三項核心內容都達成了協議。

　　首先峰會已就歐洲金融穩定基金(EFSF)杠桿化的規模達成了一致意見。該基金原有的4400億的歐元的規模，歐元區成員國領導人已同意將現有金融穩定工具的規模放大到1萬億歐元(1.39萬億美元)，以應對債務危機。該基金的擴容的途徑之一是設立一個特殊的投資工具，一個救助基金，由這個基金向私人的投資者或者是主權財富基金髮行EFSF債券。EFSF債券是信用評級為AAA的債券，他們希望該基金將吸引來自包括中國在內的資金充沛的新興國家的投資，這些投資可能由國際貨幣基金組織(IMF)管理。

　　對於希臘債務減記數量，各方已經達成了共識，私人部門投資者將對所持希臘國債進行50%的減記。這意味著銀行等私人投資者將為減輕希臘債務負擔貢獻1000億歐元(1390億美元)。這一大幅減記將能夠使希臘債務水平在2020年底前降至國內生産總值(GDP)的120%。

　　對於銀行業資本重組，各國已經達成9%的一級資本充足率共識，不過把後續工作推給了11月份的各國財長會議。

　　這些綜合消息給國際金融市場帶來了一些興奮。從市場的反應來看，似乎對歐盟峰會還是比較積極的。歐元兌美元受歐盟峰會消息的提振從1.3830一線反彈。道瓊斯指數在歐盟峰會期間出現大幅波動，但是消息明朗後，市場出現強勁的上升，大漲大漲1.39%。

　　希臘債務危機以及其他國家的債務問題，説到底就是支不敷出！沒錢花就借錢，借錢多了就還不了，還不了就拖累相關國家一起當冤大頭。歐元區國家就是當年曹操在火燒赤壁時的渡江船隊，歐元將這些國家緊緊的綁在一起，如果希臘起火不立即撲滅，就可能火燒連營，導致整個歐元體系奔潰。

　　希臘債務危機從2007年金融危機爆發伊始就出現，如果從一開始，歐盟果斷採取措施，希臘債務危機不會如此嚴重。隨著金融危機的進展，希臘債務危機被市場反復炒作，導致希臘債券價格大幅貶值，損失越來越大，危機越演越烈，到了非解決不可的地步。

　　如果歐元區不能共同承擔責任，相互協調出解決辦法，希臘就只能從歐元體系中脫離。但是，歐元同盟國家無論如何也不能承擔由此帶來的無法估計的後果。因為，歐元的建立與其説是一個貨幣聯盟，不如説是一個政治聯姻。這是冷戰後歐元區傾向於政治獨立的標誌性産物。如果希臘因債務問題退出歐盟，會撕裂歐元同盟，造成許多無法收拾的影響，特別是對歐元區內其他幾個已經負載纍纍的大國如西班牙和意大利帶來極為不利的影響。因此，救助希臘是志在必得的事情。只是看各方如何討價還價罷了。

　　歐洲峰會雖然還沒有提出明確的一攬子解決歐元區債務危機的明確方案，但是，基於歐洲金融穩定機制(EFSF)的規模、希臘債務減記以及銀行業資本重組這三大核心問題，已經提出了解決問題的框架結構。儘管峰會達成的協調在今後的執行過程中還存在不確定性，但歐洲各國領導人還是認為這個協議是他們應對危機之努力的一個里程碑。我相信通過多分博弈，希臘債務危機之火遲早將會逐漸熄滅，應該不會造成火燒連營之勢。（北京富盛天潤投資有限公司總裁 余赤平 )