投資要點

　　● 1、公司業績實現快速增長。2010年前三季度公司實現營業收入20.44億元，實現凈利潤3.1億元，同比分別增長45.15%和196.91%；實現每股收益0.21元，加權平均凈資産收益率10.76%，同比增加0.99個百分點。

　　● 2、銷售穩健，業績鎖定性較高。報告期末，公司預收賬款42.69億元，公司前三季度營業收入和預收賬款之和為63.13億元，佔2011年預測總收入的143%，業績鎖定性較強。

　　● 3、商業地産前景樂觀。天一廣場近年來的出租率均在90%以上，2010年實現租賃收入2.72億元，預計未來三年租賃收入將保持穩健增長，保守估計年均增速在13%左右。優質的商業地産項目一方面為公司帶來穩定的現金收入，另一方面其可租可售的物業形態為公司業績提供了堅實保障。

　　● 4、海洋經濟規劃助推區域經濟提速。舟山群島新區是繼上海浦東新區、天津濱海新區和重慶兩江新區後，國務院決定設立的又一個國家級新區，也是國務院批准的中國首個以海洋經濟為主題的國家戰略層面新區。海洋經濟發展一方面有利於拉動周邊基礎設施建設投資，加快臨海區域開發速度，為房地産開發提供先行條件。另一方面，海洋經濟的發展將促進區域經濟快速發展，從而提升房地産市場的總體需求。

　　● 5、維持“增持”評級。預計2011年至2013年公司每股收益分別為0.42元、0.73元和1.05元，2011年至2013年動態PE分別為16.53倍、9.54倍和6.59倍，維持“增持”評級。（民族證券 崔娟）