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房價鬆動潮能否持續

發佈時間:2011年10月26日 09:36 | 進入復興論壇 | 來源:新京報


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  這一次房價鬆動,會不會像2008年那樣不過是曇花一現,這主要有賴於此輪房地産調控所能持續的時間。

  房地産降價潮正在開始向全國蔓延。據《第一財經日報》記者的調查,京滬廣深等一線城市房價從近期出現明顯鬆動,由此集中引發的幾起業主集體“維權”事件,更讓此輪房價下跌引起市場的高度關注。

  無疑,這一輪的房價鬆動有著一定的必然性。在經歷了持續一年多的強力限購之後,具備買房條件的人群是越來越少,成交量急劇萎縮,加上貨幣政策的不斷緊縮,開發商群體紛紛陷入了資金鏈極其緊張的局面之中。只要調控不扭轉,誰先降價,誰就掌握了市場主動權。

  因此,此輪房價鬆動可謂水到渠成,亦是宏觀調控所樂見的結果。但這一次房價鬆動,會不會像2008年那樣不過是曇花一現,這主要有賴於此輪房地産調控所能持續的時間。在筆者看來,此輪降價潮能夠持續,原因分為國內和國際兩方面。

  從國內形勢看,嚴厲的房地産調控政策兩三年內難以結束。

  前一輪宏觀調控,直到2008年6月,央行依然還在上調存款準備金率,打擊通脹和房價泡沫的力度十分強烈。可惜,由於雷曼破産帶來的全球性金融危機,不得已啟動天量信貸政策,讓房地産一飛沖天。若當年沒有金融危機,房價泡沫在那一次調控中就會解決。而眼下的形勢是,再度出現疾風暴雨式大危機的可能性微乎其微,縱使再度出現,有了三年前貨幣刺激經濟和房價暴漲的雙重教訓,重蹈覆轍的事情不大可能發生。

  實際上,即將到來的更為全面的房價鬆動趨勢,也符合地方政府的利益。在經歷了2009年和2010年的土地狂潮之後,他們已經賺的盆滿缽滿,若再重復當年的癲狂,必將釀成更加棘手的社會難題。“去房地産化”,將是地方政府理性的選擇。

  而從國際形勢而言,外資抽離資産市場端倪初現,由查諾斯和魯比尼等領銜的對衝基金、經濟學家國際空頭,正在顯示其真實的運作能力。9月份,中國外匯儲備餘額一改之前兩年的飆升態勢,單月居然凈減少了608億美元。如此大規模的外儲突降,主要原因就是國際資本的流出,而很難用外貿形勢低迷等因素解釋。因為進出口企業艱難並非9月份獨有的現象。

  同時,美元指數近期開始走強,伯南克亦暗示隨時可能加息抗擊通脹,加上歐債危機暗礁叢生,美元即將迎來一波像樣的大反彈。這將主導一場新興市場的資本外流,勢必會嚴重考驗中國的房地産市場,若人民幣匯率隨之發生貶值,那房價跌勢更是難以扭轉。

  歷經了十幾年的超級繁榮,中國房地産市場的確到了需要回歸理性的時刻。至少,商品住宅勢必將回歸其居住的屬性,投資屬性漸漸褪去,同時保障房佔據主角。解決大多數的住房問題,是不可能通過做大房價泡沫來完成的。

  □倪金節(財經作家)