昨日，期指繼續反彈。全日成交量有所放大，但持倉量大幅萎縮。尾盤最後15分鐘，期指略微下探，期現貼水幅度有所擴大，説明期指上漲阻力仍存。從持倉排名來看，IF1111合約多空雙方均出現減倉行為，空頭減倉現象格外明顯。空頭大幅減倉，説明空方對後市不看好，期指短期內有望繼續反彈；不過，多方並沒有增倉入場，也説明近期反彈或只是短期現象，目前市場謹慎觀望情緒較濃。

　　專家稱，目前國際市場擔憂暫緩，空頭有出逃跡象，期指短期有望繼續反彈；但國內對於貨幣政策仍然沒有放寬，期指持續上漲還需資金面的配合。

　　期指貼水幅度有所擴大

　　週二，期指延續反彈走勢，四合約全部收漲。IF1111主力合約開盤報2580.4點，報收于2622點，上漲40.4點，漲幅1.56%，持倉減少4536手。其他合約方面，IF1112合約報收于2629點，上漲42.2點，漲幅1.63%；IF1203合約報收于2646.4點，上漲44.8點，漲幅1.72%；IF1206合約報收于2665.6點，上漲41.4點，漲幅1.58%。

　　記者注意到，期指全日成交量有所放大，但持倉量大幅萎縮近5000手。從尾盤最後15分鐘來看，期指略微下探了1.8個點。從期現溢價來看，貼水幅度有所擴大，收盤時貼水3.42點，説明期指上漲阻力仍存。東亞期貨分析師陳君浩表示，“近幾日的反彈無法改變期指整體弱勢的格局。”

　　基本面來看，10月25日shibor各期利率出現大幅反彈，仍沒有看到短期內緊縮政策放緩的趨勢。匯豐PMI指數出現強勢反彈，令市場對第四季度製造業有所期待，回暖預期有所增強，構成市場近期反彈支撐。

　　國際市場方面，歐元區成員國就解決債務危機方案的談判意見接近達成一致，同時法國已經對於EFSF放鬆擔保要求，而德國方面做出的努力同樣為市場帶來樂觀情緒。從美國方面的言論來看，美聯儲有進一步推行寬鬆政策的可能性，QE3推行的可能或對市場構成支撐。

　　空頭減倉跡象明顯

　　從中金所公佈的前20位排名來看，IF1111合約多空雙方均出現減倉行為，主力多頭減少1850手至21938手，主力空頭大幅減少3818手至27505手。其中，空頭首席中證期貨大減1580手，國泰君安一方面減少433手空單，一方面減少425手多單。

　　銀河期貨分析師呂曉威表示，“空頭大幅減倉説明空方對後市不看好，期指或將出現反彈，但是多方並沒有增倉入場，説明目前兩天的反彈可能是市場短期現象，後市還需謹慎對待。”

　　民生期貨分析師周麗麗稱，在經過了連續兩日的上漲後，空單撤退力度較大，但多頭減持表明上方壓力位處仍存疑慮。

　　天琪期貨分析師張衛濤認為，日前公佈的匯豐 PMI預覽指數好于預期，説明中國經濟放緩平穩，經濟增速下滑有限。在這種宏觀背景下，針對局部中小企業融資的貨幣政策有所放鬆，但貨幣政策整體放鬆可能性較小。同時，後市A股融資壓力依然較大，期指持續上漲依然壓力重重。(來源：上海證券報)