A股市場持續震蕩讓不少投資者萌生了從股市中抽身的想法，這樣一來，大筆資金將成為閒置資金，在投資渠道並不多的當下，不少投資者瞄準了安全系數較高的銀行理財産品，但封閉期內客戶不能提前終止的特點又令投資者卻步。在此情況下，不少銀行瞄準客戶的顧慮，在發行的理財産品中附加了“質押貸款”功能。

　　理財産品可質押貸款

　　買過理財産品的投資者想必都知道，絕大多數的理財産品都不能提前贖回，一經購買，資金就會進入封閉期，這就導致投資者資金的流動性受限。但記者昨日在多家銀行網站發佈的理財新品信息中發現，不少在售的産品附加了“質押”功能。也就是説，投資者可以通過對理財産品認購書的質押，向銀行貸款來應急，解決個人現金週轉不靈活的問題。

　　以北京銀行最新發售的第43期“超越”系列人民幣3個月同業資金保本浮動收益理財産品為例，就可以申請質押貸款。北京銀行杭州分行某資深理財師向記者介紹，在符合銀行貸款條件的前提下，客戶可以以該産品及其項下權益作為質押物設定擔保向理財行申請貸款，最高質押率為90%。以該款産品為例，其購買起點金額為200萬元人民幣，如果客戶購買了200萬元，最高可以以此向銀行貸款180萬元。

　　實際意義有待考證

　　“從實際情況來看，不太會有人這麼做。目前的貸款利率水平較高，這種可質押的理財産品又一定是保本型理財産品，它的收益率不可能太高，普遍低於貸款利率，除非有迫在眉睫的資金需求，否則質押貸款肯定得不償失。”上述理財師告訴記者，作為銀行的一種業務創新，理財産品質押貸款功能的實際意義並不大，到目前為止，北京銀行杭州分行還沒有接過一單此類質押貸款。

　　不過，該理財師同時也表示，如果客戶真的有這種需求，是可以操作的。在貸款利率方面，如果是銀行優質客戶，可以拿到短期借款基準利率，如果是普通客戶，就要按照市場水平做一定幅度的上浮。

　　舊“酒”裝新瓶

　　其實，理財産品的“質押貸款”功能並不是一個新事物。早在2008年，有一批銀行集中性地推出了此類理財産品。據了解，當時各家銀行推出可質押貸款理財産品，也是由於商業銀行發行了大量的人民幣及外幣理財産品，産品期限較長減弱了資金的流動性。不過，由於市場接受度不高，此類産品逐漸淡出了人們的視線。

　　“質押貸款理財産品一般都是保本類理財産品，一般都為挂鉤標的物的産品，也就是多為期權投資，時間較長，相對來説未知的風險更大。而目前發售的産品多為短期的，投資票據、證券市場等，風險可控，收益也相對較高。”民生銀行杭州分行一位理財經理向記者介紹，早在幾年前，民生也設計過此類産品，但出於風險防範考慮，逐漸取消了此類産品。