首批基金三季報昨日開始披露，天相投顧統計顯示，首批20家基金公司198隻基金三季報虧損986億元，三季度末可比股票方向基金的倉位繼續下降至76.36%,較年中下降3個百分點。

　　偏股基金全軍覆沒

　　數據顯示，開放式基金的虧損較第二季度環比大幅擴大。

　　基金的整體虧損增多主要是因為三季度A股呈現加速下跌的趨勢，三季度滬指跌幅14.59%,偏股基金全軍覆沒，部分品種虧損幅度超20%。

　　系統性下跌使管理資産規模越大的基金公司虧損越大。華夏旗下基金以262億元的虧損居於首位。嘉實、南方兩基金虧損亦逾百億。

　　從基金品種看，僅有貨幣基金整體取得正收益，部分債券基金實現正收益。此外受累于海外市場暴跌，QDII中也僅有黃金基金實現正收益，其餘均蒙受凈值損失。

　　此外，有不少基金公司倉位降幅較大，摩根士丹利華鑫基金整體倉位在60%附近，為全行業最低。大摩深300擬任基金經理趙立松指出，此前該公司預計到通脹末期對毛利率的侵蝕，分析師也會將本行業的盈利預期下調，因此該公司倉位保持低位。

　　但並非所有基金公司都保持低倉位或減倉態勢。嘉實基金和華夏基金均採取了中高倉位操作。

　　後市看法存分歧

　　目前，基金經理們對後市的看法並不一致。

　　三季度維持較高倉位的華夏基金比較樂觀。華夏基金副總經理王亞偉指出，通脹有望見頂回落，貨幣政策繼續收緊的可能性不大，股市下跌空間有限，部分股票經過前期調整後投資價值凸顯。而嘉實基金邵建則認為在股票供應和新發公司業績變臉打壓A股，未來仍以成長性和防禦性投資策略為主。

　　趙立松表示，除了“估值底”，“經濟底”信號也開始顯現。10月份中國製造業採購經理指數為51.2%，環比出現回升0.3%，連續兩個月開始回升，顯示出經濟在緊縮態勢下發展依然強勁。

　　但對於市場具體反轉時間，基金經理們認為仍要觀察。（記者吳敏）