今年以來，股指持續震蕩，公募基金出現了少見的股債雙熊的局面。前三季度偏股型基金全軍覆沒，債基六年不敗神話破滅。在A股市場疲弱不堪之時，具有較強的抗跌性的保本基金也未能倖免。據銀河證券基金研究中心數據顯示，截至9月底，在成立三個月以上的17隻保本基金中有9隻的累計凈值處於面值之下，佔比達到52.9%。

　　眾所週知，保本基金作為低風險的理財工具，具有“退可安心保本、進可分享股市收益”的特點，是投資者有效對抗通脹的良好投資工具，尤其在股市振蕩的行情中，一直是投資者資産的避風港灣。然而理財專家提請投資者注意，保本基金的“保本”承諾並不是時時保本，而是要歷經一個完整的保本週期(通常是三年).

　　據統計，9隻虧損的保本基金主要是新成立的基金。值得注意的是，其中由張樂賽執掌的諾安保本基金目前以1.011的累積凈值收益最高。過去三月、今年以來的凈值增長率分別為0.50%、0.9%，排在同類基金最前列。

　　在5月下旬成立的諾安保本在市場不好的環境下，能夠領跑同類基金，與其基金經理的正確判斷和建倉策略密不可分。

　　記者採訪諾安保本基金經理張樂賽表示，在股市、債市雙重走弱的背景下，在高通脹以及政策緊縮加劇的環境下，諾安保本取得正收益的關鍵是對大勢的判斷，建倉初期採取了穩健的策略，有效地規避了同期市場風險，很好地把握了建倉良機。同時，張樂賽指出，該基金在建倉期內的投資以謹慎的原則為出發點，不冒進，不去賭。

　　對於未來市場的發展，張樂賽表示，隨著中央匯金公司自10月10日起在二級市場自主購入工、農、中、建四行股票，並繼續進行相關市場操作。匯金前兩次發動增持是在2008年9月及2009年10月，當時的股指點位都被認為是當時市場的階段性底部，而匯金通過二級市場買入市值較大的銀行股起到了穩定股指、提振信心的作用。但是，在短期刺激下，A股並非一定反轉，市場好轉要看經濟面、通脹面、政策面、資金面各個方面的情況，不是簡單一個增持就可以的。保本基金在目前弱勢的情況下就是保存實力，等待時機打有把握的仗。