滬深兩市股指今日呈現震蕩走低的盤勢，且再創新低，且均創出31個月來的收盤新低點，股指仍延續震蕩探底走勢，弱勢難改，創業板指數跌幅2.01%，創出上市來的新低。中小板指數跌幅1.74%，也創出兩年多來的新低。

　　從消息面看，國務院批准上海浙江廣東深圳等四地試點地方政府自行發債，此舉將為地方融資平臺的清理提供資金支持，有助於緩解地方債對於銀行系統構成的風險。因而也刺激著銀行等金融板塊走強，成為今日護盤的一大力量，掩飾著股指的跌幅。但長期看，如果地方政府管理不善，或自行發債無限或對象審核不嚴，都極有可能構成舊債滾新債的更大的風險。銀行及地産股成為護盤主力；因而看似利好資訊，但市場亦不乏將其解讀為利空資訊的人群，從今日盤面可見，此消息並未對市場起到利好的提振和刺激作用，相反弱勢尚在延續之中，

　　今日中國水電經週四盤中破發後超跌小幅反彈受阻，且盤中再度破發，換手率萎縮到16.8%，市場的參與度明顯在下降之中，超級大盤股的發行上市給市場帶來的負面效應已使市場怨聲載道，市場的確不堪重負，頹勢加劇，今日滬指報收在2318點以下，創出兩年多的收盤新低，其破發反映的並非致使個體風險，而是整體市場的系統性風險。中國水電已成為了部分資金宣泄悲觀失望情緒的泄洪口。而陜西煤業、中交股份、新華人壽以及中國郵政、東吳證券等大盤股已處於整裝待發之勢，對超級大盤股的IPO及整個市場供求失衡的憂慮情緒左右著市場心理指數。

　　值得注意的是，除了新股無限制發行上市以外，再融資潮也不斷襲來，10月18日，招行發佈了具體配股方案，擬按每10股配售不超過2.2股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同，配股融資總額最高不超過人民幣350億元。建設銀行10月20日公告稱，近日銀監會和央行已批准其在銀行間債券市場發行不超過400億元的次級債券，成為本週繼交通銀行260億元次級債後第二隻獲准發行的次級債。今年以來已有7家上市銀行發行總額為1879億元的次級債，另根據上市銀行公佈的次級債發行方案，未來兩年仍有2305億元的發行空間。包括機構在內的投資者對此也處於極度憂慮之中，市場信心已降至零下水平。

　　在民間借貸危機愈演愈烈的背景下，上市公司對外擔保卻在激增，的確讓人匪夷所思，難以理解，今年共計有840家上市公司披露擔保事項，合計提供擔保高達8978.8億元，這些上市公司合計凈資産為26088.9億元，擔保額佔比高達34%。較去年增幅高達27%。其中竟有13家公司的擔保額過百億元，今年擔保額大於凈資産的公司竟有83家，擔保額為凈資産2倍以上的公司竟有25家。讓人不得不擔心，而三季報正處於公佈期，業績績臉“地雷”也將爆現，10月以來，已有40家公司發佈了三季報業績預告修正公告，業績向下修正的公司達29家，佔“變臉”公司數量竟佔72.5%。更需及時規避。

　　因而操作上，在市場信心失守的背景下，在股指下降趨勢仍未有效扭轉之前，仍宜減持輕倉短線操作為最主要的操作思路，多看少動，不宜盲目抄底，穩健的投資者仍可安心學習研發，靜心等待市場轉機的出現，投機者仍宜在控制好倉位前提下短線運作，切忌戀戰。