熱點相當散亂，A股市場早盤弱勢震蕩。上證指數收于2317.96點，跌0.58%；深圳成指收于9732.79點，跌0.65%。數據顯示，當前市場天氣為多雲，表明短期大盤趨勢處於強勢震蕩階段。

　　在五年一度的全國環保大會即將召開之際，國務院20日發佈關於加強環境保護重點工作的意見，明確提出實施有利於環境保護的經濟政策，積極推進環境稅費改革，研究開徵環境保護稅；加強主要污染物總量減排具體措施，大力發展環保産業，把環境保護列入各級財政年度預算並逐步增加投入和其他財稅優惠措施。陸續出臺的各項環保政策，無疑將使“環保”兩字成為四季度搜索熱詞。根據意見，主要污染物總量減排依然是接下來的環保重點。環境部日前公佈的上半年主要污染物總量減排核查核算結果顯示，化學需氧量、二氧化硫排放量和氨氮排放量實現同比下降，而氮氧化物排放量不降反升，同比增長6.17%。

　　從今日早盤的行業跟蹤情況來看，中國政府網昨日公佈了《國務院關於加強環境保護重點工作的意見》。《意見》指出，要大力發展環保産業。加大政策扶持力度，擴大環保産業市場需求。鼓勵多渠道建立環保産業發展基金，拓寬環保産業發展融資渠道。借此，環保行業早盤崛起，個股多數飄紅，午盤漲1.02%，漲幅領銜滬深兩市。權威人士日前透露，轉融通已進入倒計時，實施方案有望近期出臺。隨著融資融券從試點轉為常規業務，標的證券範圍將進一步擴大。預計轉融通有望年內正式推出。借此，金融行業走勢強勁，午盤漲0.17%，居漲幅榜第二位。中國工業和信息化部19日發佈數據顯示，2011年1-8月，造紙及紙製品行業實現工業銷售産值7672.55億元人民幣，累計同比增長27.8%，累計産銷率97.6%；實現利潤321.39億元人民幣。受此影響，造紙行業走勢抗跌，午盤跌0.76%。此外，房地産板塊強于大盤；傳媒娛樂、石油行業和有色金屬等板塊弱于大盤。

　　我們統計了12家券商對今日大盤走勢的看法：看多的3名，騎墻的1名，看空的8名，今日看多指數上升至25%。從場內情況看，以有色、煤炭為主的週期性品種跌幅較大，歐洲債務危機的持續發酵，導致經濟衰退的風險持續增大，前期被爆炒的大宗商品價格有重新調整的要求。另外，新上市的中國水電破發，將介入資金全線套牢，也對市場心理産生較大影響，今後陜煤股份、中交股份或新華人壽等大型公司陸續上市，可能會拖累股指重心進一步下移。匯金增持四大行，難敵大規模IPO和再融資的壓力。技術上看，均線系統繼續空頭排列，短期技術指標修正後重新趨弱，預計短期弱勢難改。綜合來看，市場處於比較困難的階段性築底階段，在沒有強力政策的作用下，市場將反復探底。同時，數據顯示，A股市場的中期趨勢處於下降過程中，安全持倉線為30%。