國際評級機構穆迪投資者服務公司近日警告，未來三個月內有可能將法國主權信用評級置於負面觀察名單，再次引發市場對法國失去3A最高評級的擔憂。

　　法國3A評級面臨調降

　　穆迪在17日發佈的報告中説，法國主權債務狀況惡化，債務負擔可能進一步加重，因此目前法國3A評級前景承受壓力。穆迪還表示，在目前3A評級國家中，法國的債務指標表現最弱。

　　法國是歐元區第二大經濟體，一旦法國信用評級前景轉為負面或者評級遭下調，很可能引發市場新一輪避險情緒，進一步影響歐元區財政和經濟狀況。穆迪報告公佈第二天，德國10年期國債收益率從2.097%降至2.011%，而法國10年期國債收益率從3.046%升至3.128%，兩國債券息差創紀錄地升至111個基點。

　　不過，歐盟委員會經濟事務發言人阿馬德烏阿爾塔法赫認為，評級機構沒有必要對仍然非常模糊的事情發出警告，導致市場投機加劇。

　　法國巴黎銀行債券專家帕特裏克雅克認為，穆迪警告一點都不意外，市場有些反應過度，所有人都很清楚，法國政府將盡全力保住3A評級。不過，法國外貿銀行分析師勒內德福塞則認為，穆迪並不是在嚇唬人，法國存在評級下調可能。

　　法國政府誓保3A評級

　　法國經濟、財政和工業部長弗朗索瓦巴魯安18日強調，法國將採取一切措施保證實現削減財政赤字目標。法國總理菲永則表示，如果法國年經濟增長率不能達到1.5%，法國就需要採取新的措施來保證實現減赤目標。

　　今年8月，法國政府下調了經濟增長預測，但仍認為法國經濟2012年將增長1.75%。這一預期高於國際貨幣基金組織預估的1.4%。而一些研究機構則更為悲觀，認為可能只有0.9%。

　　法國國民議會財政委員會主席卡于扎克呼籲：“如果沒有增長，財政就沒有可調整的空間。”他認為，法國應採取經濟刺激措施，通過銀行信貸來支持消費，增加投資和增加企業競爭力。

　　分析人士也認為，在目前市場緊張和心理脆弱的情況下，法國宜儘早出臺刺激經濟增長的措施。布魯塞爾智庫布魯蓋爾研究員尼古拉斯維隆説，在減少赤字方面，法國政府還有手段可以利用，包括增加收入刺激消費、進一步縮減支出甚至私有化。

　　可能連累歐洲金融穩定工具

　　穆迪的警告也讓人們開始擔心歐洲金融穩定工具（EFSF）的信用度。為救助希臘，歐元區國家設立這一融資工具，這套工具將通過發行債券從國際金融市場上籌資4400億歐元（約6341億美元），為此歐洲政府需要提供擔保。

　　因此，這一融資工具的發行和擔保必然會和提供擔保國家的評級挂鉤。目前歐元區17個成員國中，只有德國、法國、荷蘭、奧地利、芬蘭和盧森堡保持最高的3A評級。分析人士普遍認為，如果法國評級遭降，歐洲金融穩定工具的可信度也將隨之受到影響，有可能將被迫下調借貸上限。由於該工具是歐洲解決債務危機的最後依靠，因此一旦該工具的規模受到限制，很可能引發恐慌情緒大爆發。