申銀萬國證券研究所報告認為，應該讓ETF成為融資融券的標的。這不僅能活躍市場，而且ETF本身的市場規模也有望明顯增大，更有助於發揮其穩定市場的積極作用。

　　報告稱，ETF具有走勢相對容易判斷、波動性較低、市場流動性較好、抗操縱性強等特點，與股票相比更適合作為融資融券標的。ETF一旦成為融資融券標的，滬深300期指反向期現套利將成為可能，從而真正建立起期指雙向套利機制，使股指期貨定價更為合理，有助於股指期貨市場定價效率的進一步提升。

　　此外，ETF成為融資融券標的有助於降低中小盤市場估值水平、減緩中小盤市場大幅波動。目前我國股市僅滬深300指數期貨可以作為大盤股的風險管理工具，大量中小盤股還沒有相對應的風險管理工具。中小盤市場由於缺乏賣空機制，市場投機氣氛濃厚，暴漲暴跌現象頻繁出現，估值虛高情況嚴重。如果在中小盤市場引入賣空機制，由於中小盤股規模較小，易受到操縱，不適合作為融資融券標的，而中小盤ETF目前規模為43億元，非常適合作為融資融券標的。

　　ETF成為融資融券標的將極大地改善指數型風險管理工具短缺的局面，有助於投資者降低投資風險，有利於培育長期投資者，平抑市場過度的供求波動，激活市場交易，提高市場流動性。同時，開放式基金等投資者在預期市場下跌時，可以選擇利用相對應ETF賣空交易進行套期保值，從而有助於緩解競相贖回造成的不利局面。

　　報告認為，ETF融資融券具有豐富的投資策略，包括套期保值策略、對衝策略、套利交易策略等。在ETF成為融資融券標的後，投資者可利用融券賣空進行風險管理，對衝風險，實現盈利模式多樣化。由於擁有更多的風險管理工具，投資者在不同市況下都有機會獲取絕對收益，有助於吸引更多的低風險投資者入市。多樣化的投資策略必將導致投資者格局和類型的日益多樣化，投資者類型的多樣化能減少暴漲暴跌現象，有助於市場穩定。