投資要點

　　一週化工産品市場行情回顧 石油化工方面,各類原油期貨現貨價格在大幅回落後出現反彈。我們認為歐洲主權債務危機、全球經濟放緩等負面因素依然壓制石油價格大幅反彈,但由於美國原油庫存水平處於較低水平,加之近期歐佩克減産的可能性不大,基本面仍能對油價形成一定支撐。預計原油價格將繼續承壓,但下行空間有限。

　　農化方面,節後尿素價格開始小幅下滑,隨著秋播的結束,農業用肥減少,工業、出口量少價低,預計尿素價格仍將下滑;秋季市場銷售陸續接近尾聲,二胺下游需求平淡,但磷礦石價格看漲,我們認為磷肥價格可能高位企穩;鉀肥價格穩中小幅波動。目前由於下游複合肥廠開工率比較低,影響了鉀肥的需求,大家把希望寄託在冬儲身上,我們仍預計鉀肥價格短期可能震蕩略有下行,中長期趨勢仍然向上。

　　氯鹼化工方面,PVC市場整體行情清淡,進入10月份需求繼續減少,預計未來價格仍將震蕩下行;國內純鹼市場整體表現欠佳,市場價格小幅下滑,我們預計其價格未來將繼續下行;燒鹼市場維持穩定,主要得益於氯鹼企業開工較低和下游需求穩定,我們預計其仍將保持震蕩上行。

　　聚氨酯方面,苯胺市場呈震蕩下行態勢,廠家礙于下游需求一般,維持低開工率,預計後市仍舊呈低迷狀態;聚合MDI弱勢盤整,下游終端需求不振,但受成本支撐,預計後市價格穩中有降;BDO價格略有降溫,下游客戶已表示承壓較重,庫存處於低位,預計後市高位企穩,繼續上升空間有限。

　　有機原料方面,甲醇價格盤整下滑,受其到帶動,醋酸價格隨著下降。我們認為作為大宗商品,在國際經濟局勢疲軟,國內需求乏力的情況下,繼續向上空間不大,預計可能繼續下行。

　　無機原料方面,硫酸價格穩定,市場觀望氣氛濃厚。硫磺價格高位維穩。