投資要點:

　　上周商業零售股市場表現

　　上周在匯金增持四大國有銀行股份和政府支持中小企業政策的刺激下,市場出現一個小幅反彈,上證綜指上漲3.06%,深圳成分指數下跌1.42%,在市場整體反彈過程中,商貿板塊也出現小幅反彈,商貿零售指數上漲2.56%,跑輸上證綜指0.5%,但是卻跑贏深圳成分指1.14%。

　　分子行業來看,上周,中信各子行業中,上周商貿各子板塊上漲幅度由大到小依次為貿易、連鎖、百貨和超市,其中貿易子板塊上漲4.17%,連鎖子板塊上漲2.62%,百貨子板塊上漲2.02%,超市板塊由於受到武漢中商和中百集團補跌影響下跌0.95%。

　　分個股看,上周板塊個股收益率為負的數量為10,在市場反彈的情況下,商業零售板塊個股走勢漲多跌少。漲幅居前五位的分別是南寧百貨(14.45%)、友好集團(11.19%)、益民集團(9.57%)、永輝超市(8.84%)和蘭州民百(8.22%),跌幅居前五位的分別為武漢中商(-14.81%)、中百集團(-13.30%)、王府井(-5.32%)、漢商集團(-3.77%)、大東方(-1.96%)。

　　行業與公司動態

　　(一)本週行業動態

　　(1)寧波5千平米及以上大型商業網點達157個。

　　(2)商務部:9月家電下鄉産品銷售額同比大增。

　　(3)9月份CPI同比漲6.1% 食品價格上漲13.4%。

　　(4)社科院預計全年GDP增9.4% CPI漲5.5%。

　　(5)上海:中國最大奢侈品消費市場

　　(6)滬60余家重點商場國慶三天零售超10億,同比增長26.2%。

　　(7)廣州新增3大購物中心 零售業競爭趨激烈。

　　(8)國人黃金周境外花240億購奢侈品。

　　(9)中國奢侈品消費2012年將居全球第一。

　　(二)本週公司動態

　　(1)銀泰百貨首九月同店銷售增長28%。

　　(2)湖南友誼阿波羅國慶銷售超兩億 增長超40%。

　　(3)浙江國美國慶銷售破6億 同比增長120%。

　　(4)茂業1-9月銷售總額增49% 同店銷售增23%。

　　(5)寶馬9月在華銷量1.86萬輛 同比增20.9%。

　　(6)卜蜂蓮花門店之殤:割尾求存迷茫在錯失花季。

　　(7)沃爾瑪重慶十門店停業或損失4500萬。

　　投資策略

　　上周大盤在利好因素的刺激下出現小幅反彈,尤其是低估值的板塊,零售板塊也跟隨上漲,但是漲幅小于大盤,我們認為,在10月下旬上市公司三季報公佈的情況下,零售板塊中業績較好的個股可能會有出現一定幅度的反彈,但是行業整體還不具備向上的投資機會,在投資策略方面,我們依然認為自下而上選擇一些長期具備發展前景的股票的安全性更高,我們推薦的標的仍然為:文峰股份、重慶百貨、天虹商場、永輝超市和海寧皮城。