幹散貨運輸:國際市場主要船型運價均出現上漲本週BDI指數報收于2173點,較上周上漲173點,漲幅為8.65%。國際幹散貨運輸市場單邊上行,BDI指數創年內新高,近期貨盤需求旺盛使得運價表現好于預期,我們預計BDI指數短期將震蕩上行。Capesize型船市場大幅上漲,BCI指數報收于3587點,上漲11.47%。Panamax型船市場延續上行,BPI指數報收于2084點,上漲8.94%。

　　本週沿海散貨運輸市場行情繼續下探,主要貨種運價均下滑。中國沿海(散貨)運價指數CCBFI收報于1317.00點,較上周下跌6.09%。

　　油輪運輸:原油運輸回暖,成品油運輸平穩本週BDTI指數報收于826點,上漲6.31%。原油油輪市場成交回暖,但VLCC型船市場主要航線運價漲跌互現。本週末VLCC海灣至日本27萬噸級船運價報WS42.5,與上周持平。

　　本週BCTI指數報收于706點,下跌0.42%。成品油輪市場成交平穩,主要航線運價表現各異。本週末MR新加坡至日本3萬噸級船運價報WS152.5,較上周上漲1.67%。

　　集裝箱運輸:需求遇冷,運價下探本週中國出口集裝箱運價指數(CCFI)報收于966.08點,下跌0.98%。

　　中國出口集裝箱運輸市場總體需求下降,歐美等遠洋航線運價繼續下探,我們預計短期內運價指數將維持震蕩態勢。

　　本週上海航運交易所發佈的上海出口至歐洲、地中海基本港市場運價分別為697美元/TEU和971美元/TEU,分別較上周下跌5.04%和3.38%。

　　本週美西航線運價指數收報于871.12點,較上周下跌1.82%;美東航線運價指數收報于1174.38點,較上周下跌0.27%。

　　投資建議:維持行業“增持”評級。較今年8月初的低點,BDI指數反彈幅度已超過70.0%,近期原油運價也有所回暖,但燃油價格高企,相關航運上市公司業績改善有限。特種船運輸週期性相對較弱,隨著全球基礎設施建設和能源開發項目的持續投入,建議關注受益於中國機械設備等特種貨物出口增長的中遠航運(600428)。

　　風險提示:經濟增速趨緩、大宗商品需求回落、運價水平低於預期、燃油價格高企等不利因素導致上市公司業績下行的風險。